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晨会纪要总结

市场概览

• 沪深300指数与创业板指数近1年呈现上涨趋势。
• 昨日行业涨跌幅前五：国防军工（4.42%）、计算机（3.99%）、通信（3.01%）、传媒（2.99%）、电子（2.46%）。
• 涨跌幅后五：银行（-1.38%）、农林牧渔（-0.23%）、食品饮料（-0.02%）、美容护理（0.25%）、煤炭（0.29%）。

宏观经济观点

▶ 库销比指向供需再平衡：
企业利润改善主要受益于“量”的扩张，库销比0.522接近拐点，预计2024Q2起供需再平衡。
▶ 多行业受益于低基数效应和政策推动：

• 金属、通信电子板块因新质生产力复苏。
• 消费出口链行业受海外需求支撑。

投资策略与推荐

4月行业多头
📦 推荐行业：商贸零售、食品饮料、银行、通信、美容护理、钢铁、传媒、轻工制造、社会服务、机械设备、汽车。

📦 重点公司推荐

1. 德赛西威：自动驾驶域控制器龙头，布局L3级自动驾驶。
2. 中信银行：金融牌照齐全，财富管理、资管、综合融资能力突出。
3. 巨化股份：制冷剂价格超预期上涨，受益高端市场供给有限。
4. 五粮液：春节动销超预期，品牌力推动批价上行。
5. 赛腾股份：消费电子与半导体设备业务增长，AI算力需求受益。
6. 石头科技：内销爆款，外销增长点；盈利能力维持高位。

热门行业动态

低空经济（政策密集发布）

• 部分城市低空开放示范区建设推进。
• 政策目标：2027年实现eVTOL商业化，2030年低空经济万亿级。

新能源汽车

• 小米SU7高性能轿车上市，国产高端电动车趋势加速。

公司简报（亮亮点）

• 恒玄科技：营收增长超四成，智能穿戴芯片放量。
• 海吉亚医疗：港股高分红，内生外延加速，肿瘤业务增长明显。
• 青岛啤酒：吨价增长超6%，高端化战略持续推进。

总要研究结论

◼️ 策略建议：基于轮动模型推荐防御+制造结合；
◼️ 选股路径：微盘股指数回撤空间收敛，关注筹码密集层阻力；
◼️ FOF组合：动态合成因子表现最佳，夏普比率提升明显。