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焦煤焦炭早报 - 2023年6月7日分析总结

焦煤分析

基本面

需求减缓导致下游签单意愿差，煤矿成交量减少，库存增加，出货压力上升，部分煤价走弱；但优质煤种库存偏低，下游仍有补库需求，支撑部分煤价。

基差

现货价1280，基差65，现货升水期货。

库存

总样本库存16016万吨，较上周增加128万吨。主要参与者库存：

• 钢厂库存7291万吨
• 港口库存2172万吨
• 独立焦企库存6553万吨

盘面

20日线向下，价格在20日线下方。

主力持仓

焦煤主力净多，多头增加。

预期

部分焦企为减少亏损加大减产力度，削弱原料采购积极性。但多重宏观利好和钢材市场反弹给市场带来提振，然而季节性消费淡季和焦炭价格下跌风险使各环节采购谨慎，预计焦煤弱稳运行。

焦炭分析

基本面

焦企生产多数维持原状，部分因亏损及库存压力减产，库存总体偏低。

基差

现货价2030，基差11，现货升水期货。

库存

总样本库存8919万吨，较上周减少42万吨。主要参与者库存：

• 钢厂库存6096万吨
• 港口库存1997万吨
• 独立焦企库存826万吨

盘面

20日线向下，价格在20日线下方。

主力持仓

焦炭主力净空，空头减少。

预期

终端市场进入淡季，钢材消费走弱；钢厂谨慎采购，但库存偏低及原料煤竞拍市场流拍减少对焦炭起到一定支撑。短期预计焦炭暂稳运行。

影响因素总结

焦煤

• 利多：焦企维持高负荷生产，刚需支撑。
• 利空：下游采购谨慎；蒙煤进口维持高位。

焦炭

• 利多：成材库存环比去库；原料煤竞拍市场流拍减少。
• 利空：钢厂控制到货；原料煤价格下调，成本支撑弱化；焦企持续累库。

价格与库存数据

• 基差：焦煤基差65（现货升水），焦炭基差11（现货升水）。
• 库存变化：
  • 焦煤港口库2172万吨（升73万吨）
  • 焦炭港口库1997吨（注：单位存疑，原文为万吨）（升53万吨）
  • 焦煤独立焦企库6553万吨（升44万吨）
  • 焦炭独立焦企库826万吨（降29万吨）
• 产能利用率：焦炉产能利用率74.7%，周环比微增。
• 盈利水平：吨焦平均盈利1元，较前一周降53元。