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焦煤焦炭早报-2023年3月16日总结

核心内容

焦煤市场分析

• 基本面：煤矿保持正常开工，下游企业及中间贸易商按需采购，市场供应宽松，部分煤种报价下调，线上竞拍情绪欠佳，个别煤种出现流拍现象，市场整体偏弱。
• 基差：现货价格为2140元/吨，基差为227元/吨，现货升水期货，市场情绪偏多。
• 库存：总样本库存1818.4万吨，较上周减少13.5万吨，钢厂库存829.5万吨，港口库存128.3万吨，独立焦企库存860.6万吨，整体库存下降，市场偏多。
• 盘面：价格在20日线下方，盘面中性。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多减，市场偏多。
• 预期：焦炭提涨尚未落地，市场持续观望，部分焦钢企业因利润影响仍有压价意向，部分高价煤种采购控制，预计短期焦煤趋稳运行。

焦炭市场分析

• 基本面：环保管控趋松，原料煤价格回落，焦炭成本支撑减弱，焦企盈利改善，生产负荷回升，供应增加，厂内库存多处于低位或零库存，市场偏多。
• 基差：现货价格为2830元/吨，基差为12元/吨，现货升水期货，市场情绪中性。
• 库存：总样本库存920.8万吨，较上周增加4.8万吨，钢厂库存667.9万吨，港口库存185.4万吨，独立焦企库存67.5万吨，库存增加，市场偏空。
• 盘面：价格在20日线下方，盘面中性。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多增，市场偏多。
• 预期：随着利润修复，部分焦企提产，但仍有部分因亏损及环保检查保持限产，厂内库存低位，部分焦企惜售，下游钢厂仍有刚需，预计短期焦炭暂稳运行。

主要观点

焦煤

• 供应：煤矿正常开工，下游采购按需进行，市场供应宽松。
• 价格：现货升水期货，基差偏高，市场情绪偏多。
• 库存：整体库存下降，钢厂及独立焦企库存均有所减少。
• 预期：短期价格趋稳，市场观望情绪浓厚。

焦炭

• 供应：环保趋松，焦企盈利改善，生产负荷回升，供应增加。
• 价格：现货升水期货，基差偏低，市场情绪中性。
• 库存：总库存增加，钢厂库存略降，独立焦企库存低位。
• 预期：短期价格暂稳，供需矛盾一般。

关键信息

利多因素

• 环保、安全检查趋严，供应收紧。
• 双焦库存处于历史低位。
• 高炉开工率保持增长，需求支撑增强。
• 建材成交量小幅上升，市场对建材复苏信心增强。

利空因素

• 钢厂利润微薄，对价格上调信心不足。
• 进口煤有增量预期，双焦供应长期存在回升可能。

价格数据

库存数据

• 焦煤港口库存：128.3万吨，较上周减少10.4万吨。
• 焦炭港口库存：185.4万吨，较上周增加7.7万吨。
• 独立焦企焦煤库存：860.6万吨，较上周增加2万吨。
• 独立焦企焦炭库存：67.5万吨，较上周增加1.7万吨。
• 钢厂焦煤库存：829.5万吨，较上周减少5.1万吨。
• 钢厂焦炭库存：667.9万吨，较上周减少4.6万吨。

产能利用率与盈利

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为74.2%，周环比减少0.4%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利10元，较上周持平。

市场趋势

• 焦煤市场整体偏稳，供应宽松，部分煤种报价下调，市场情绪偏多。
• 焦炭市场供需矛盾一般，短期或暂稳运行。
• 需求端表现良好，高炉开工率上升，建材成交量增加，市场信心增强。
• 供应端存在回升预期，进口煤增量可能对市场造成一定压力。