20160725-兴业证券-A-Share_Daily_Express_13页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档是一份中文的行业研究报告，涵盖中国股市、港股策略、个股分析以及市场动态等内容。主要聚焦于A股与港股的市场表现、行业板块走势、公司财务数据及投资建议。
主要观点
市场回顾
- 中国股市在7月25日小幅上涨，但交易量较前一交易日有所下降。
- 上证综指上涨0.10%，深证成指上涨0.09%，中小板指数下跌0.18%。
- 市场整体情绪较为谨慎，投资者可能倾向于短期交易。
行业板块表现
- 赢家板块：建材、食品饮料、石墨烯主题相关股票表现强劲。
- 输家板块：有色金属、黄金、汽车制造、军工板块表现疲软。
政策与市场动态
- G20会议强调财政与结构性政策以促进增长。
- 中国央行官员表示将维持人民币汇率稳定，并改善离岸市场政策框架。
- 中美双方在会议中讨论了工业产能问题。
- 中国证监会批准14家公司的IPO，预计融资120亿元。
港股策略
- 港股市场迎来回购热潮，被认为是推动市场上涨的重要因素。
- 公司回购股票主要目的是提升每股收益（EPS）、吸引投资者、降低财务成本等。
- 部分港股公司股票价格低于回购价格，具有投资潜力。
关键信息
A股市场
- 上证综指：3015.83（+0.10%）
- 深证成指：10718.36（+0.09%）
- 总成交额：491.77亿元（-8.9% 与前一交易日相比）
- 赢家数量：1400，输家数量：1130
港股市场
- 公司回购规模达到HKD 30.7亿，创历史新高。
- 16H1回购金额超HKD 10亿，同比增长175%。
- 重点推荐公司：恒大地产（03333）、福艺集团（0484）、华山乳业（6863）、金鹰（3308）等。
公司分析
西藏矿业（600338: SH）
- 投资亮点：公司预计在下半年业绩显著增长，新建的冶炼厂将提升产能，降低成本。
- 财务数据：
- 2016年预计净收入6.58亿元，净利率47.7%。
- EPS预计为1.01元，PE为33倍。
- 风险提示：铅、锌价格下跌及海外矿产开发风险。
黄山胶囊（002014.SZ）
- 投资亮点：公司保持稳定业绩，受益于行业整合。
- 财务数据：
- 2016年预计营收18.99亿元，净利润2.05亿元。
- EPS预计为0.63元，OCFPS预计为0.76元。
- 未来展望：公司预计在2016~2018年实现稳定增长。
投资策略与建议
A股投资策略
- 策略：关注绝对收益股票，如具有高分红和低估值的行业。
- 推荐行业：房地产、证券、医药、制造业等。
- 建议：投资者应寻找被忽视的标的，避免被套。
港股投资策略
- 策略：关注回购驱动型股票，特别是价格低于回购价的公司。
- 推荐公司：恒大地产、福艺集团、华山乳业、金鹰等。
主题机会
- SOE改革：国有企业的改革试点正在推进，如上海国资委推动区域改革。
- 其他主题：量子通信、核能、教育等新兴行业受到政策支持。
附录信息
财务指标（西藏矿业）
| 指标 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 14.91 | 13.80 | 16.78 | 18.93 |
| 净利润（亿元） | 1.60 | 6.58 | 7.78 | 8.87 |
| EPS（元） | 0.25 | 1.01 | 1.19 | 1.36 |
财务比率（西藏矿业）
| 指标 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 营业利润率 | 36.1% | 71.9% | 72.2% | 72.8% |
| 净利润率 | 10.7% | 47.7% | 46.4% | 46.9% |
| ROE | 24.0% | 49.7% | 37.0% | 29.7% |
| PE | 135.8 | 33.0 | 27.9 | 24.5 |
| PB | 32.6 | 16.4 | 10.3 | 7.3 |
财务指标（黄山胶囊）
| 指标 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 17.84 | 18.99 | 21.89 | 25.33 |
| 净利润（亿元） | 1.79 | 2.05 | 2.39 | 2.75 |
| EPS（元） | 0.55 | 0.63 | 0.73 | 0.84 |
| OCFPS（元） | 0.76 | - | - | - |
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