20240506-招商期货-股指期货早班车_3页_941kb

上周市场表现强劲，各大指数全线上扬，特别是大盘风格指数如上证50和沪深300率先突破，显示出系统性上行趋势，小盘风格指数同样表现积极。基本面方面，一季度财报显示，IH、IF、IC和IM合约的营收增速分别为263%、147%、-235%和-247%，净利润增速为-394%、-401%、-1184%和-1283%，其中IH营收增速和IM净利润增速改善最明显。资金流动上，北上资金持续净流入，杠杆资金在节前加杆意愿降低，外资流入速度加快，预计中长期外资配置趋势稳定。估值方面，上证50 PE为1046，处于历史低位；中证1000 PE为3839，估值较高；风险溢价率显示IF合约性价比较高。基差数据中，IM合约贴水收窄，IF、IH和IC近月合约维持升水，表明市场对期货做多动力强劲，结构上投资者看好大盘风格指数。

交易策略建议维持多头偏向，逢低配置IH和IF等大盘风格指数，增量资金进场概率高。风险提示地缘政治因素可能对资产配置产生影响。总体上，市场回暖背景下，期货品种延续强势，投资者应审慎决策，关注风险。