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光大期货金融期货日报总结（2026年03月11日）

一、核心内容

1.1 股指市场分析

• 整体走势：市场全天高开高走，创业板指涨幅超3%，全市场上涨个股超4500只，沪深京三市成交额达2.42万亿。
• 收盘数据：沪指上涨0.65%，深成指上涨2.04%，创业板指上涨3.04%。
• 市场观点：短期来看，若当前冲突尽快结束，对A股市场整体影响有限；但若进入持久战模式，可能引发全球金融风险，冲击各国股票市场。中期来看，A股维持震荡概率较大，但波动率可能上升。
• 支撑因素：自去年12月以来，中国科技类股票相比在美上市的中概股和恒生科技等指数有明显超额收益，人民币快速升值也增强了市场对境内人民币资产的偏好。
• 风险因素：2月下旬《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章发布，引发市场对AI挤出传统经济的担忧，软件、服务、金融等细分领域受冲击较大。在政策端未明确转向关注AI落地后的社会公平前，该话题可能持续发酵，放大市场波动。

1.2 国债市场分析

• 国债期货收盘：30年期主力合约上涨0.04%，2年期上涨0.01%，10年期和5年期基本持稳。
• 资金面情况：中国央行3月10日开展395亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，与上次相同。公开市场有343亿元7天逆回购到期，实现净投放52亿元。
• 资金利率：DR001小幅上行0.1BP至1.32%，DR007下行1BP至1.44%。
• 市场观点：债市核心支撑来自资金面合理充裕和经济基本面弱修复，但通胀数据好转及降息操作偏谨慎，导致债市缺乏进一步上涨动力。整体维持低利率区间震荡。

二、日度价格变动

三、市场消息

• 整体走势：市场高开高走，创业板指涨幅超3%，全市场超4500只个股上涨。
• 行业板块：CPO、PCB、液冷服务器、商业航天等板块涨幅居前；石油、天然气、煤炭、钢铁等板块跌幅居前。
• 热门概念：算力硬件股集体爆发，CPO、PCB、液冷服务器等方向走强，长光华芯涨停创新高，中英科技、迅捷兴、东山精密、广合科技等多股封板。超硬材料概念走高，黄河旋风涨停。商业航天概念活跃，航天电器涨停。下跌方面，油气概念股调整，山东墨龙、准油股份跌停。

四、图表分析

• 股指期货走势：IH、IF、IC、IM主力合约均上涨，其中IC涨幅最大。
• 基差走势：各股指期货当月基差均有所波动，但整体维持在合理区间。
• 国债期货走势：TS、TF基本持稳，T、TL小幅下跌。
• 现券收益率：国债现券收益率维持稳定，反映市场对债券的需求较为平稳。
• 基差与跨期价差：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差与跨期价差均显示市场情绪平稳，未出现明显偏离。
• 资金利率：DR001小幅上行，DR007下行，显示资金面总体合理充裕。
• 汇率走势：美元对人民币中间价小幅波动，欧元对人民币中间价稳定，远期汇率显示市场对未来汇率预期较为一致。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货品种研究，包括宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

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