20240814-格林期货-股指早报_2页_114kb

报告摘要

中国股指市场周二呈现"先抑后扬"态势，当日主要指数小幅上涨。两市成交额降至4773亿元，连续低于5000亿元且不及周一，显示市场抛压动能已衰竭。

标的主要指数普遍上涨：上证指数收于2868点，涨10点；沪深300指数收于3334点，涨9点；上证50指数收于2318点，涨1点；中证1000指数收于4698点，漲23点；中证500指数收于4732点，涨18点。

市场板块方面，涨幅靠前的有船舶、混合现实、页岩气、消费电子、装配式建筑等概念板块，而公共交通、酿酒、酒店餐饮、维生素、创新药等出现下跌。

同时，国际市场上，受中东冲突扩大担忧与美债收益率下降影响，黄金被视为热门交易品种，其美元计价价格逼近历史最高纪录。OPEC下调石油需求增长预期，欧洲天然气价格因俄罗斯断供风险预期而上涨。

美国方面，数据显示通胀预期(尤其短期预期)变化，就业预期改善但与非农数据表现不符，信贷风险有所上升，7月财政赤字再创纪录。

信达证券分析认为，A股经历超过三年的熊市，考验了投资者对风险资产的相对估值体系，持续两年半的价值风格或接近尾声，8月下旬至9月可能成为重要拐点。

分析师指出美联储9月降息预期已促使国际资金提前从美股撤出，但衰退交易并不成立，同时高盛数据显示对冲基金开始净买入中国股票。内需政策发力、房企融资规模扩大、PPIRM同比增速回升等因素支撑了中长期看多沪深300指数的观点。

市场利好因素主要体现在中国经济与美国经济均进入主动补库存周期，大规模设备更新有望带来大宗商品超预期需求，加之全球资本正增加对中国资产的配置。

主要利空因素包括中东局势升级与俄乌冲突持续，同时存在美欧经济硬着陆的市场风险

[免责声明]
以下为专业报告结构化摘要：

指数: 周二主要指数先抑后扬，小幅收涨；成交额4773亿元，成交收缩，抛盘衰竭信号明显。 (上证+10, 沪深300+9, 中证1000+23, 中证500+18点)
板块: 航舶、混合现实、页岩气、消费电子、装配式建筑领涨；公交、酿酒、酒店餐饮、维生素、创新药领跌。
国际: 黄金受中东冲突、美债收益率下行支撑，逼近历史高点；OPEC下调2024年石油需求预估至约211万桶/日；欧洲天然气期货价格上涨近2%，逼近去年12月最高水平。美国7月消费者通胀预期短期走低，就业预期略有改善；信贷风险上升，信用卡逾期率超过疫情前。美国财政赤字创新高。

A股拐点预期: A股熊市出清与价值风格持续时间接近尾声，8-9月可能为重要拐点。
流动性: 美联储降息预削弱美股吸引力，新兴市场获得资金流入，对冲基金开始净买入中国股票。
国内因子: 7月地产融资规模创新高，PPIRM同比增速持续回升，国内需求政策发力助力经济修复，支持震荡上行行情。对冲基金成为中长期看好沪深300的"聪明钱"。
后市研判: 主要指数成交额收缩+情绪修复启动，短期调整未现趋势性风险，国际资金提前从美股撤退+流入新兴市场（尤其是中国）。利好：中国经济补库存、美经济同步补库、设备更新行情、全球资金再平衡；不利：中东地缘冲突风险、俄供担忧、美欧硬着陆可能。整体维持谨慎乐观操作策略，关注周期龙头品种机会。