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原木市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期原木期货与现货价格走势、进口成本变化、港口供给与库存情况以及市场需求动态，结合外盘报价与国内贸易情况，对原木市场进行了综合评估。

价格走势分析

期货价格

• 原木2603：2月3日收于801元/立方米，较2月2日上涨6元，涨幅0.75%。
• 原木2605：2月3日收于802元/立方米，较2月2日上涨6元，涨幅0.75%。
• 原木2607：2月3日收于806.5元/立方米，较2月2日上涨2元，涨幅0.25%。
• 主力合约基差：2月3日为-51元/立方米，较2月2日下跌6元，基差持续走弱。

现货价格

• 日照港3.9A小辐射松：2月3日价格为680元/立方米，持平。
• 日照港3.9A中辐射松：2月3日价格为750元/立方米，持平。
• 日照港3.9A大辐射松：2月3日价格为850元/立方米，持平。
• 太仓港4A小辐射松：2月3日价格为720元/立方米，持平。
• 太仓港4A中辐射松：2月3日价格为780元/立方米，持平。
• 太仓港4A大辐射松：2月3日价格为800元/立方米，持平。
• 外盘报价：
  • 辐射松4米中A:CFR价：2月6日为113美元/JAS立方米，较1月30日上涨3美元，涨幅2.73%。
  • 云杉11.8米:CFR价：2月6日为125欧元/JAS立方米，持平。

进口成本分析

• 人民币兑美元汇率：2月4日为6.934元，与2月3日持平。
• 进口理论成本（按15%张尺计算）：2月4日为771.23元/立方米，较2月3日上涨19.89元，涨幅3%。

供给情况

• 港口发运量（新西兰-中日韩）：12月31日为109.5万立方米，较11月30日减少94.5万立方米，跌幅46.32%。
• 离港船数（新西兰-中日韩）：12月31日为29条，较11月30日减少26条，跌幅47.27%。

库存情况（周度）

• 中国港口总库存：1月30日为242万立方米，较1月23日减少7万立方米，跌幅2.81%。
• 山东港口库存：1月30日为177.1万立方米，较1月23日减少11.7万立方米，跌幅6.20%。
• 江苏港口库存：1月30日为40.76万立方米，较1月23日增加7.8万立方米，涨幅23.63%。

需求情况（周度）

• 中国原木日均出库量：1月30日为6.17万立方米，较1月23日增加0.01万立方米，涨幅0%。
• 山东原木日均出库量：1月30日为3.89万立方米，较1月23日增加0.28万立方米，涨幅8%。
• 江苏原木日均出库量：1月30日为1.59万立方米，较1月23日减少0.35万立方米，跌幅18%。

市场观点

• 近期走势：原木期货震荡运行，现货价格表现坚挺，继续上涨。
• 驱动因素：
  • 节前工地备货需求提升。
  • 加工厂订单增加。
  • 期现商套保活跃。
  • 贸易商惜售情绪浓厚。
• 未来预期：
  • 临近春假，现货市场交投活跃度预计逐步下降。
  • 需求仍处弱势，当前价格建议观望为主。
  • 03合约因库存较低及后期发运量减少预期，估值修复。

数据来源

• 海关总署
• 木联数据
• Wind
• 广发期货研究所

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