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锰硅期货日报总结

核心内容

2月4日，锰硅期货主力合约SM2605呈现震荡上行趋势，终盘收报5868元/吨，较前一交易日上涨0.31%。日内价格波动范围为5826元/吨至5880元/吨，成交118,851手，成交额达34.84亿元，持仓量为354,221手，资金呈现小幅净流入。

现货市场情况

现货市场表现区域分化：

• 内蒙古地区：FeMn65Si17现货价格报5650元/吨，较前日下跌30元/吨。
• 天津市场：同类产品价格维持在5750元/吨，与前期持平。
• 全国均价：MySteel铁合金价格指数显示，全国锰硅均价为5663.4元/吨，南方大区均价为5726.16元/吨，北方大区均价为5625.74元/吨，区域价差维持在100元/吨左右。

现货市场整体成交清淡，下游钢厂采购以刚需为主，贸易商节前备货意愿不强。

影响因素分析

3.1 产业资讯

• 印度硅锰出口价格：周环比小幅下滑，6516硅锰离岸价为913美元/吨，较前期下跌9美元/吨，主要受海外需求疲软及买家报价偏低影响。
• 朱庇特矿业产量：2026财年二季度锰矿产量达到840,688吨，环比增长1%，同比增长13%，表明全球锰矿供应保持充裕。
• 生产成本：该公司锰矿FOB生产成本为2.24美元/干吨度，环比下降1%，成本优化有助于维持供应稳定性。

3.2 技术分析

• 价格走势：SM2605合约收盘价5868元/吨，运行于5800-6000元/吨震荡区间。
• 市场趋势：盘面无明显趋势性方向，多空双方博弈均衡，短期预计维持区间整理。
• 突破条件：价格突破需等待节后需求恢复或政策面进一步指引。

行情展望

当前锰硅市场处于“新增产能释放”与“需求季节性停滞”的弱平衡状态。期货升水结构反映出市场对节后需求的谨慎乐观态度，但节前成交清淡限制了价格波动空间。预计SM2605合约短期将继续维持区间震荡走势。

关注重点：

• 春节期间库存累积速度
• 节后钢厂复工进度
• 锰矿成本变化

若库存超预期增长或需求恢复不及预期，价格可能下探支撑位。

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