估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？-20230616-天风证券-15页_1mb

报告摘要

金融工程：哪些行业进入高估区域？

核心内容概述

本报告分析了2023年6月16日全市场及各行业估值水平与基金重仓股配置比例，旨在监控市场估值状态，识别可能进入高估区域的行业，为投资者提供参考。

主要观点

全市场估值分析

PE估值：
- 沪深300指数整体法PE为12.04，中位数法PE为22.73，分位数水平分别为30.86%和22.30%。
- 上证50指数整体法PE为10.05，中位数法PE为19.26，分位数水平分别为42.57%和73.65%。
- 中证500指数整体法PE为23.64，中位数法PE为28.99，分位数水平分别为27.03%和40.77%。
- 创业板指数整体法PE为33.43，中位数法PE为38.22，分位数水平分别为5.41%和14.41%。
- 结论：创业板指数PE估值处于历史较低水平，而中证500指数PE估值处于中等偏低水平，上证50指数PE估值处于中等偏高水平，沪深300指数PE估值处于中等偏低水平。
PB估值：
- 沪深300指数整体法PB为1.26，中位数法PB为2.67，分位数水平分别为7.66%和63.29%。
- 上证50指数整体法PB为1.16，中位数法PB为2.25，分位数水平分别为37.84%和77.03%。
- 中证500指数整体法PB为1.83，中位数法PB为2.17，分位数水平分别为29.28%和50.68%。
- 创业板指数整体法PB为4.82，中位数法PB为4.63，分位数水平分别为29.05%和35.36%。
- 结论：建材、房地产、银行行业PB估值处于历史较低水平，食品饮料、电力设备及新能源、计算机行业PB估值处于历史较高水平。
PEG估值：
- 沪深300指数预测PEG为0.83，分位数水平为23.87%。
- 上证50指数预测PEG为1.28，分位数水平为63.29%。
- 中证500指数预测PEG为0.82，分位数水平为28.83%。
- 创业板指数预测PEG为0.97，分位数水平为13.74%。
- 结论：中证500指数PEG估值处于历史较低水平，上证50指数PEG估值处于历史较高水平。
基金重仓股配置比例：
- 中证500指数配置比例为55.79%，分位数水平为44.23%。
- 上证50指数配置比例为15.12%，分位数水平为17.31%。
- 结论：中证500指数基金重仓股配置比例处于历史较高水平，上证50指数配置比例处于历史较低水平。

行业估值分析

PE估值较高行业：
- 房地产（分位数99.27%）、消费者服务（分位数92.29%）、商贸零售（分位数91.85%）。
- 结论：房地产、消费者服务、商贸零售行业PE估值处于历史高位，可能进入高估区域。
PE估值较低行业：
- 电力设备及新能源（分位数1.16%）、煤炭（分位数1.16%）、有色金属（分位数2.18%）。
- 结论：电力设备及新能源、煤炭、有色金属行业PE估值处于历史低位，具备估值优势。
PB估值较高行业：
- 食品饮料（分位数63.90%）、电力设备及新能源（分位数54.29%）、计算机（分位数53.57%）。
- 结论：食品饮料、电力设备及新能源、计算机行业PB估值处于历史高位，可能进入高估区域。
PB估值较低行业：
- 建材（分位数0.58%）、房地产（分位数0.58%）、银行（分位数5.39%）。
- 结论：建材、房地产、银行行业PB估值处于历史低位，具备估值优势。
基金重仓股配置比例较高行业：
- 交通运输（分位数94.34%）、有色金属（分位数92.45%）、国防军工（分位数92.45%）。
- 结论：交通运输、有色金属、国防军工行业基金重仓股配置比例处于历史较高水平。
基金重仓股配置比例较低行业：
- 银行（分位数3.77%）、房地产（分位数7.55%）、非银行金融（分位数13.21%）。
- 结论：银行、房地产、非银行金融行业基金重仓股配置比例处于历史较低水平。

关键信息总结

指数/行业	PE估值	PB估值	配置比例	分位数水平
沪深300指数	12.04 / 22.73	1.26 / 2.67	55.79%	30.86% / 22.30%
上证50指数	10.05 / 19.26	1.16 / 2.25	15.12%	42.57% / 73.65%
中证500指数	23.64 / 28.99	1.83 / 2.17	15.14%	27.03% / 40.77%
创业板指数	33.43 / 38.22	4.82 / 4.63	13.96%	5.41% / 14.41%
房地产	99.27%	0.58%	91.85%	99.27%
消费者服务	92.29%	63.90%	92.29%	92.29%
商贸零售	91.85%	53.57%	91.85%	91.85%
电力设备及新能源	1.16%	54.29%	1.16%	1.16%
煤炭	1.16%	53.57%	1.16%	1.16%
有色金属	2.18%	53.57%	2.18%	2.18%
建材	0.58%	0.58%	0.58%	0.58%
银行	3.77%	5.39%	3.77%	3.77%
交通运输	94.34%	-	94.34%	94.34%
防御型行业	-	-	-	-

国际估值比较

指数	当前估值	预期估值
上证50指数	10.31	10.18
创业板指数	31.61	23.57
标准普尔500指数	20.19	19.31
纳斯达克综合指数	37.20	33.31
道琼斯综合平均指数	15.71	15.96
恒生中国企业指数	8.51	8.06
香港恒生指数	9.80	8.85