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华金期货螺纹钢周报总结

核心观点

供应端产量大幅回升，需求端表现疲软，整体处于低位震荡区域。基本面情绪未改观，需求偏弱，且宏观预期影响下买盘支撑有限，预计短期价格进退两难，上涨乏力，短期需关注产量与需求平衡。

供应情况

• 螺纹钢产量本周大幅上升1423万吨至24476万吨，电炉上升189万吨，高炉上升1234万吨，钢厂整体钢材产量处于较高水平。
• 即时高炉成本估算约3450元/吨，钢厂平均亏损39元/吨。

需求情况

• 表观需求位于同期低位，水泥熟料产能利用率持续低于往年同期。
• 六月官方PMI数据优于预期，支持短期买盘，但基本面需求仍偏弱，进入传统淡季。

库存情况

• 螺纹总库存本周累库896万吨至78462万吨；社会库存上升515万吨，钢厂库存上升381万吨。

价格与基差

• 主力合约升水现货，远期升水，价差呈现contango结构。
• 现货：上海中天螺纹钢报3500元/吨，唐山钢坯报3300元/吨。
• 期货市场价格低位震荡，价差维持低位。

重要事件

• ISM制造业PMI上涨，显示制造业略有复苏。
• 海外风险上升，地域性不确定影响价格反弹。

后续关注点

• 高炉复产检修计划执行情况。
• 淡季需求变化和宏观预期对买盘的支撑力度。