20240611-铜冠金源期货-螺纹钢周报_需求不佳库存转增_螺纹或震荡偏弱_8页_1mb

螺纹钢周报分析总结

一、核心观点

报告期内，螺纹钢虽产量有所回落，供应压力缓解，但需求持续疲软，销售一般，导致钢价总体偏弱运行市场。数据显示，上周螺纹钢产量环比下降6万吨，总库存有所攀升。6月份进入传统需求淡季，加之政策落地效果释放缓慢，需求面压力犹存。

二、市场表现

上周初级产品价格下滑，期货交易呈现震荡下行走势，现货市场成交低迷，终端采购不积极，中游环节去库受限，整体观望情绪浓厚。传闻限产消息短期提振市场信心，但支撑力度有限，截止目前价格仍处于低位震荡区间。

三、关键数据及逻辑

1. 宏观和产业数据
   上周螺纹产量环比下滑，总库存涨幅扩大，表观需求数据低于预期。5月财新中国制造业PMI值重新站到扩张区间，但高基数效应可能削弱数据利好。各地建筑业管控趋严，叠加淡季到临，施工进度延后不利于钢材消费。

2. 风险因素判断
   政策利好回暖需要终端需求跟进，高库存对钢价具有下压作用，供需博弈下预计短期进入震荡调整局面。若需求提振仍显不足，市场可能进一步承压，短期维持震荡偏弱思路。

四、操作建议

交易维持空头看法，关注核心成本支撑，技术区间压力较大，操作中建议观望等待拐点明确，或谨慎轻仓参与短线交易，支撑位参考3500，压力位关注3750。上游供应端收缩节奏向好，但下游终端需求动能不足，影响价格弹性释放。

📈图表关键信息导览
从多个图谱数据来看，总钢厂库、社会库存小幅上升；月差显示期货贴水扩大，基差仍处高位；铁水产量居中，成本支撑承压。华东地区现货价差高位运行，区域分化趋势持续。

🔍综上，本周需重点关注需求边际改善动态与政策落地节奏，供需格局对冲较强，预计短期螺纹钢运行区间3500-3750，若需求好转不及预期，建议继续减持观望。

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