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粤开证券投资策略总结（2021年8月24日）

核心内容

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，主要围绕2021年8月24日A股市场走势、创业板注册制落地一周年的影响分析以及今日盘面解读展开，旨在为投资者提供市场动态、板块表现和未来布局建议。

主要观点

一、市场整体表现

• 三大指数上涨：沪指上涨1.07%，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨1.12%。
• 成交额放量：两市成交额约14083亿元，较上一交易日有所增加。
• 北向资金流入：北上资金净流入约53.15亿元，连续两日净流入。

二、板块表现

• 申万一级板块：休闲服务、钢铁、有色金属上涨；通信、国防军工、传媒回调。
• 概念板块：CRO、医疗服务、钴矿上涨；在线教育、特高压、西部大基建回调。

三、创业板注册制落地一周年分析

• 注册制成效显著：自2020年8月24日创业板注册制实施以来，IPO企业数量和融资规模均大幅提升，共184家公司通过注册制上市，融资总额达1421亿元，超过前三年总和。
• 市场活跃度提升：交易制度升级，涨跌幅限制扩大至20%，新上市企业前五日无涨跌幅限制，提升市场流动性。
• 优质企业获青睐：符合创新定位的企业获得更多长期资金支持，壳资源价值下降，资本市场环境优化。
• 问题与展望：存在“抱团报价”等干扰发行秩序的行为，但监管层已开始重视并逐步完善制度，预计创业板将更好地发挥市场化发行机制功能，支持实体经济。

四、今日盘面解读

• 市场走势：市场小幅高开后震荡上行，延续反弹趋势，涨多跌少，上涨2466家，下跌1865家。
• 大消费板块回暖：医药、白酒等大消费板块明显回暖，前期核心资产回调对市场情绪和指数形成拖累。
• 短期趋势：预计短期市场以震荡为主，操作难度加大，建议关注低估值绩优股。
• 中长期主线：在“经济增速放缓+流动性预期宽松”的背景下，硬科技成长股仍是投资主线，建议从市值下沉、景气扩散、基本面反转等维度挖掘机会。
• 港股表现：中概股走强，港股权重科网股大幅反弹，恒生科技指数上涨，但后续上行仍需成交量配合。

关键信息

• 创业板注册制影响：显著提升上市效率和融资规模，优化市场结构。
• 市场情绪与资金动向：北向资金持续净流入，市场情绪逐步修复。
• 投资建议：
  • 短期：关注低估值绩优股，把握资金高低位切换机会。
  • 中长期：聚焦硬科技成长股，挖掘具备高增长潜力的优质标的。
• 风险提示：市场存在不确定性，中美监管政策变化可能影响短期走势，投资者需谨慎操作。

投资评级说明

• 股票投资评级：以12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅为基准，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：以12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅为基准，分为增持、中性、减持三个等级。

其他信息

• 分析师简介：陈梦洁，硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师。
• 信息披露：粤开证券具备证券投资咨询业务资格，报告内容基于公开信息，不保证准确性。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

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