20260224-华鑫证券-汽车行业周报_机器人春晚表现亮眼_我国首次完成一级箭体海上回收_41页_1mb

机器人与汽车行业周报总结

核心内容

机器人行业表现

• 机器人春晚亮眼：宇树科技、魔法原子等多家机器人企业首次在央视春晚亮相，展示了高难度动作和集群控制技术，引发市场对人形机器人应用前景的关注。
• 技术突破：宇树科技G1机器人在春晚完成复杂动作，如花式翻桌跑酷、单脚连续空翻等，展现出其运动能力和集群控制技术，有望应用于工厂场景。
• 投资建议：当前机器人板块整体位置适中，T链催化逐步推进，预计2026年2月底至3月Optimus Gen3将发布，看好机器人板块持续性行情。
• 重点推荐标的：
  • 关节总成：新泉股份、拓普集团、双林股份
  • 丝杠：双林股份、嵘泰股份
  • 灵巧手：德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰
  • 电机：德昌电机控股、伟创电气
  • 减速器：凯迪股份
  • 传感器：亚普股份、开特股份
  • 轻量化：模塑科技、恒勃股份

汽车行业表现

• 市场数据：2026年2月1-8日全国乘用车市场零售同比增长54%，批发同比增长46%，显示市场需求强劲。
• 投资评级：维持“推荐”评级，看好汽车板块，尤其是新能源车和智能汽车。
• 重点推荐公司：精锻科技、长源东谷、中原内配、北汽极狐、雷军SU7等。
• 行业估值：汽车行业PE（TTM）为33.3，位于近4年47.7%分位；PB为3.0，位于近4年95.8%分位，显示估值较高。
• 重点新闻：
  • 小米汽车：初代SU7正式停产，累计交付超60万台；新一代SU7预计4月上市，具备更强的智能驾驶和安全性能。
  • 丰田与小马智行：首台量产铂智4X Robotaxi下线，推动自动驾驶规模化运营。
  • 北汽极狐：发布「问道」系列，首款MPV定名为问道V9，配备1.5T增程式混动系统和智能驾驶系统。
  • 海外车企表现：RIVIAN、吉利汽车等表现较好，部分企业如LUCID、通用汽车等表现较弱。

主要观点

• 机器人行业：

  • 机器人在春晚的表现超预期，展示了其在运动能力和集群控制方面的技术实力。
  • 人形机器人技术进步为未来工业和消费场景应用奠定基础，市场关注度持续提升。
  • 投资建议关注核心零部件供应商和T链相关企业，尤其是Optimus Gen3发布前的确定性标的。

• 汽车行业：

  • 市场表现优于大盘，显示行业景气度较高。
  • 新能源车和智能汽车板块涨幅显著，行业正处于技术突破与资本加持的双重加速期。
  • 小米汽车、北汽极狐等企业推出新车型，推动行业竞争和技术创新。

关键信息

• 机器人技术进展：

  • 宇树科技G1机器人在春晚完成复杂动作，展现其高动态运动能力。
  • 魔法原子、银河通用、松延动力等企业机器人在春晚中多形式亮相，展示技术实力。
  • 智元机器人发布远征A3，硬件性能和人机交互能力有所提升。

• 商业航天进展：

  • 长征十号运载火箭完成首次海上回收任务，对可重复使用技术发展具有重要意义。
  • 星际荣耀完成D++轮融资，金额达50.37亿元，刷新国内商业航天单笔融资纪录。

• 投资建议：

  • 重点关注机器人核心零部件供应商及T链相关企业。
  • 关注可重复使用火箭、卫星制造、地面终端设备等细分领域。

风险提示

• 汽车产业：生产和需求不及预期。
• 大宗商品：涨价超预期。
• 自主品牌：崛起不及预期。
• 地缘政治：可能影响汽车出口。
• 人形机器人：进展不及预期。
• 公司业绩：可能不达预期。

推荐标的

行业数据跟踪

• 乘用车市场：2月1-8日零售同比增长54%，批发同比增长46%，显示市场回暖。
• 原材料价格：2月9-13日铜、铝、橡胶价格有所下降，但波动较大。
• 价格趋势：钢铁、塑料价格相对平稳，铜、铝、橡胶价格波动明显。

公司公告

• 新泉股份：在上海设立全资子公司，拓展国际贸易业务。
• 同心传动：2025年营业收入和净利润均同比增长。
• 拓普集团：2025年营业收入预计增长8.08%～14.10%，净利润预计下降3.35%～13.35%。
• 上汽集团：设立私募投资基金，投资总额达25亿元。
• 跃岭股份：对外投资设立全资孙公司，拓展汽车零部件业务。
• 万里扬：持股5%以上股东减持股份，减持计划实施完成。

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