20240726-开源证券-存储芯片板块跟踪报告（十）_2024-2025年行业有望持续扩容_高端产品渗透加速_13页_1mb

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半导体行业点评报告总结

📈 本周市场动态

• 存储价格指数持续下跌，DRAM/NAND单周分别下跌0.81%/10.7%，现货市场价格震荡调整。
• 低端SSD和内存条价格进一步下探，渠道市场价格平均跌幅达38%，内存条下跌460%。
• 原厂官价仍需观察，终端需求尚未完全复苏。

🔬 行业趋势分析

DRAM市场

• 2024-2025年DRAM营收年增75%/51%，均价年增53%/35%。
• DDR5在服务器中渗透率将从40%升至65%，LPDDR5/5X在移动端渗透率达50%-60%。
• AI服务器带动高性能HBM芯片持续发展，三星、SK海力士主导市场竞争。

NAND市场

• NAND收入年增77%（2024年）至约674亿美元，2025年为870亿美元，年增29%。
• QLC、TLC技术加速用于企业级SSD，大容量UFS方案逐步取代传统存储介质。
• 价格高位调整，供过于求压力加剧🔥。

🤖 驱动因素

• 通用服务器需求复苏，智能手机/服务器重回补库存周期。
• AI训练服务器需求增长，推动企业级存储扩容。
• 高端产品市场空间扩大，周期性反弹持续进行中。

🏷️ 风险提示

• 需求不及预期。
• PC端消费市场持续低迷，库存压力。
• 商业竞争加剧，产品售价存下调风险。

🏆 投资机遇

• 芯片设计：兆易创新、普冉股份、北京君正。
• 接口类：澜起科技、聚辰股份。
• 模组制造：江波龙、佰维存储、香农芯创、德明利、朗科科技、协创数据。

📊 结论

当前存储行业呈现磨底状态，但随着需求端企稳和高端产品快速兴起，周期将逐步修复。预计未来2年存储板块营收将快速扩张，建议把握结构性机会。