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报告摘要

资讯早班车-2025-03-21 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP:不变价:当季同比	5.40%	4.60%	5.30%
制造业PMI	50.20%	49.10%	49.10%
非制造业PMI:商务活动	50.40%	50.20%	51.40%
财新PMI:制造业	50.80%	50.10%	50.90%
财新PMI:服务业经营活动指数	51.40%	51.00%	52.50%
社会融资规模增量:当月值	22375.00亿元	70546.00亿元	14959.00亿元
CPI:当月同比	-0.70%	0.50%	0.70%
PPI:当月同比	-2.20%	-2.30%	-2.70%
固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	4.10%	3.20%	4.20%
社会消费品零售总额:累计同比	4.00%	3.50%	5.50%
出口总值:当月同比	-3.00%	6.00%	6.27%
进口总值:当月同比	1.50%	-16.50%	-8.03%

主要观点：

2025年2月GDP当季同比增速为5.40%，高于上月4.60%，但低于去年同期5.30%。
制造业PMI和非制造业PMI均小幅回升，显示经济活动有所改善。
CPI同比转负，PPI降幅收窄，显示通胀压力有所缓解。
出口增速由正转负，进口增速回升，显示外部需求减弱，但国内采购活动增强。
固定资产投资和消费零售额增速均温和，显示内需恢复缓慢。

二、商品投资参考

综合

LPR连续5个月维持不变，稳汇率压力缓解，货币政策阶段性目标逐步达成。
期货市场沉淀资金总量站上7000亿元，商品期货成为“吸金”主力。
山西兰花科技创业股份有限公司尿素交割厂库变更，升贴水调整。

金属

国产电池级碳酸锂价格连续下跌，创逾4个月新低。
兰石集团与金川集团合作建设年产1万吨高端镍基合金生产线。
国际金价突破3000美元/盎司，多家银行调整积存金业务策略。
花旗上调金价目标至3200美元/盎司，认为官方和ETF需求强劲。
全球原铝产量2月份为564.5万公吨，俄罗斯央行黄金储备增至6419亿美元。

煤焦钢矿

美国总统特朗普签署行政令，计划增加关键矿产生产，与乌克兰签署稀土协议。

能源化工

欧佩克+月度补偿减产18.9万至43.5万桶，七国发布新计划以补偿超配额产量。
美国准备延长雪佛龙在委内瑞拉的石油业务许可期限。
美国天然气库存同比减少26.8%，较5年均值低10%。
花旗预测2025年下半年原油价格将下降至60-65美元/桶。

农产品

中国召开春季农业生产工作会议，强调保障粮食安全。
国际谷物理事会预计2025/26年度世界玉米产量将增长。
阿根廷大豆收成预估下调，美国农业部加大投入应对禽流感。

三、财经新闻汇编

公开市场

央行开展2685亿元7天期逆回购操作，单日净投放2326亿元，连续三日净投放。

要闻资讯

国家主席强调科技创新引领资源型产业，支持外资企业发展。
2024年末我国金融业机构总资产增长7.5%，其中保险业增长最快。
2024年百强房企销售总额和面积均下降，重点城市销售占比提升。
多地或出台“好房子”建设标准，房地产开发仍具潜力。
理财子公司调降业绩比较基准，部分产品接近银行定期存款利率。

债市综述

利率债收益率普遍下行，国债期货全线收涨。
交易所债券市场部分品种涨跌分化，地产债指数微涨。
货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行。
欧债收益率多数收涨，美债收益率多数收跌，10年期美债收益率下跌5.9个基点。

汇市速递

在岸人民币对美元收盘报7.2383，中间价调贬57个基点。
离岸人民币对美元下跌至7.2517，非美货币普遍下跌。

四、股票市场要闻

A股三大指数集体收跌，深海科技概念逆势上涨，大金融、大消费低迷。
港股大幅回调，南向资金净卖出，腾讯控股、中国平安遭大幅净卖出。
机器人、AI智能体板块活跃，襄阳轴承、国脉科技受中小投资者追捧。
李嘉诚旗下长和财报显示，净利润同比减少27%，但港口业务增长11%。
香港证监会限制IPO新股融资比例，最高不超过90%。
中国平安业绩略超预期，拟扩展医疗健康养老布局至香港。
吉利汽车2024年总收入增长34%，归母净利润增长213%。
证监会同意新恒汇深交所创业板IPO注册。

五、其他信息

宝城期货总部及各地营业部信息：
- 杭州总部：杭州市西湖区求是路8号公元大厦东南裙楼1-5楼
- 宁波分公司：浙江省宁波高新区文康路128号24-4-1
- 北京营业部：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼16层1单元211907
- 深圳营业部：深圳市福田区福华一路138号
- 嘉兴营业部：浙江省嘉兴市嘉善县嘉善大道688号
- 武汉营业部：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心写字楼7层07单元
- 邯郸营业部：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室
- 郑州营业部：河南省郑州市金水区未来路街道未来大厦1201室
- 昆明营业部：昆明市盘龙区联盟街道瀚文云鼎商务大厦5层S508、S509
- 青岛营业部：中国（山东）自由贸易试验区青岛片区前湾保税港区鹏湾路68号
- 长沙营业部：湖南省长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店14楼1403室
- 大连营业部：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室
宝城期货投资咨询部成员：
- 闫振兴：F03104274，Z0018163，电话0571-87633890，邮箱lvzhenxing@bcqhgs.com
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