毛发医疗服务行业纵览：青丝守护者，千亿大市场-20220225-光大证券-41页_1mb

毛发医疗服务行业纵览总结

核心内容

毛发医疗服务行业正处于快速发展的阶段，预计到2030年市场规模将达到1381亿元，年复合增长率（CAGR）为22.3%。该市场主要由植发服务和医疗养固服务组成，其中植发服务市场规模预计从2020年的134亿元增长至2030年的756亿元，医疗养固服务则从2020年的50亿元增长至2030年的625亿元。民营连锁机构在行业中占据重要地位，2020年市场份额占比达23.9%，且具有较强的成长性和市场竞争力。

主要观点

• 市场需求大：中国脱发人口达2.5亿人，占总人口的18%。植发和医疗养固服务渗透率较低，分别为0.2%和1%，市场潜力巨大。
• 技术驱动增长：随着植发技术的不断迭代和标准化流程的建立，行业服务能力不断提升，推动市场需求增长。
• 一站式服务模式：植发+养固一站式服务模式兴起，为患者提供更全面的毛发健康管理方案，提升患者体验和满意度。
• 民营连锁机构优势：民营连锁机构凭借标准化运营、强营销模式和丰富的医疗资源，在市场中占据主导地位，具备较强的扩张能力和市场占有率。
• 雍禾医疗引领行业发展：作为行业龙头，雍禾医疗覆盖26省及香港地区共52个城市，拥有246名注册医生，提供多等级服务，并计划未来新建50家医疗机构。

关键信息

市场规模预测

• 2020年中国毛发医疗服务市场规模为184亿元，预计2025年将达563亿元，2030年达1381亿元。
• 植发服务：2020年134亿元，2025年378亿元，2030年756亿元。
• 医疗养固服务：2020年50亿元，2025年185亿元，2030年625亿元。

脱发类型与治疗方式

• 雄激素性脱发（AGA）：占比约90%，主要治疗方法包括药物治疗（如非那雄胺、米诺地尔）和植发手术。
• 斑秃性脱发（AA）：患病率0.27%，治疗方式包括糖皮质激素治疗和JAK抑制剂等在研疗法。
• 其他类型包括药物及化学性脱发、内分泌失调性脱发、营养代谢性脱发、精神性脱发、物理性脱发、感染性脱发、症状性脱发和先天性脱发，各有不同的治疗手段。

市场结构与竞争格局

• 上游：主要为药品、医疗器械及耗材供应商。
• 中游：包括公立医院植发科室、民营医美机构、连锁植发机构等，其中民营连锁机构市场份额达23.9%。
• 下游：线上与线下营销渠道，终端消费者涵盖广泛群体。

雍禾医疗业务亮点

• 收入与市场份额：2020年植发收入14.13亿元，市场份额10.5%；医疗养固收入2.13亿元，市场份额22.3%。
• 扩张能力：截至2021年12月，覆盖52个城市，计划未来新建50家医疗机构，主要布局在华东、华南等经济发达地区。
• 服务体系：提供普通级、优质级和雍享级三类植发服务，满足不同消费者需求。
• 运营模式：采用“总部+区域+院部”分层管理模式，实现标准化运营和高效扩张。

风险提示

• 吸引客户不及预期：若未能有效吸引新客户，可能影响业务增长。
• 医生流失风险：医生是行业竞争力的核心，流失可能影响服务质量与市场拓展。
• 品牌声誉受损风险：负面事件可能影响品牌影响力和客户信任。
• 医疗事故风险：尽管风险较低，但仍需注意医疗安全与操作规范。

毛发医疗服务市场趋势与展望

• 随着消费者教育的提升和人均收入的增加，毛发服务需求持续增长。
• 技术发展推动植发和养固服务的普及，为行业带来新的增长点。
• 民营连锁机构凭借标准化服务和营销优势，持续扩大市场份额。
• 雍禾医疗作为行业龙头，通过多等级服务、一站式解决方案和全国扩张战略，有望进一步巩固其市场地位。

投资建议

• 建议关注毛发医疗服务连锁机构，尤其是具备品牌优势、连锁程度高和运营能力优异的企业。
• 雍禾医疗因其在行业中的领先地位、标准化运营和扩张能力，被视为重点关注对象。