20251107-中辉期货-中辉黑色观点_7页_1mb

铁矿石、焦炭价格走势：当前市场分析与操作建议

螺纹钢

核心观点:谨慎看多

主要逻辑

• 螺纹产量及表需环比下降，体现供需双弱的淡季特征，基本面总体平衡偏弱。
• 库存环比下降，降幅弱于季节性规律。
• 铁水产量继续回落，旺季不旺，对原料支撑边际趋弱。
• 跌至前低附近，3000点支撑仍有反复。

热卷

核心观点:谨慎看多

主要逻辑

• 热卷需求及产量环比回落，库存小幅逆季节性上升，库存压力显现。
• 铁水产量继续回落，对原料需求支撑继续弱化。
• 中期运行于区间，短期或有反复。

铁矿石

核心观点:谨慎看空

主要逻辑

• 铁水环比回落明显，钢厂检修增加，去库中伴随港口累库。
• 外矿到货行情放量，基本面短期偏空。
• 阶段性宏观利好出尽，矿价震荡偏弱。

焦炭

核心观点:看多

主要逻辑

• 焦企利润改善但仍多亏损，对第四轮提涨存分歧。
• 原料库存中性偏低，短期有补库可能。
• 焦煤价格偏强，存在跟随性上涨预期。

焦煤

核心观点:看多

主要逻辑

• 煤矿开工率下降，出口不确定因素尚存。
• 库存水平低，预售订单充足，供需格局维持偏紧。
• 价格短期预计偏强运行。

铁合金

核心观点:谨慎看多/看空

主要逻辑

• 磨硅:供应小幅下降但仍处高位，下游需求转弱，库存增幅放缓。
• 硅铁:供需双弱库存累增，但成本支撑短期有限，偏空操作建议明显。

总结

上述分析表明，近期铁矿石价格承压，主要因钢厂检修增加及外矿到货放量；焦炭、焦煤则因供需偏紧暂获支撑；而螺纹钢与热卷则因淡季需求回落进入震荡反复区间；铁合金中锰硅谨慎看多，硅铁则偏向看空。市场呈现结构性分化特征，操作上建议保持谨慎，短期可根据资金情况选择主要工业金属板块。

注：以上内容综合了原文采购信息的分析，所有分钟交易者仅作为参考。

风险提示

本报告的市场产品观点基于特定时点下的分析，不代表未来必然走势，仅供参考、风险自担。有机会影响市场的情形有产量变动、进口政策、成本波动、资金动向等，投资者应自行承担决策后果。