20260127-银河期货-甲醇日报_4页_1mb

甲醇日报总结（2026年1月27日）

核心内容

本日甲醇日报由研究员张孟超撰写，内容涵盖市场回顾、重要资讯、逻辑分析、交易策略及免责声明等部分。报告重点分析了甲醇期货与现货市场走势、国内外供应与需求变化、库存情况及价格影响因素，同时提出了相应的交易建议。

市场回顾

• 期货市场：甲醇期货价格回落，最终报收2304元/吨，跌幅为-25元/吨，跌幅1.07%。
• 现货市场：
  • 生产地：内蒙南线报价1820元/吨，北线1770元/吨；关中地区1840元/吨；榆林地区1810元/吨；山西地区1930元/吨；河南地区2020元/吨。
  • 消费地：鲁南地区2120元/吨，鲁北2110元/吨，河北2020元/吨；川渝地区2050元/吨，云贵地区2040元/吨。
  • 港口：太仓2250元/吨，宁波2260元/吨，广州2220元/吨。

重要资讯

• 西北地区甲醇生产：本周（20260126-0127）西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计113100吨，环比增加50400吨，增幅达80.38%。
• 进口预期：2月进口预期上修至85万吨左右，伊朗1月已装货39万吨，非伊货源稳定。

逻辑分析

供应端

• 煤制甲醇利润维持在320-350元/吨区间。
• 国内甲醇开工率高位稳定，供应宽松。
• 美金价格小幅上涨，Kaveh传下周重启，非伊开工稳定，外盘整体开工低位。
• 中东局势不稳定，伊朗限气扩大，未停车装置仅剩一套，日均产量降至6000吨附近。
• 港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
• 煤价偏弱震荡，甲醇竞拍价格走低，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，出厂价弱势回落。

需求端

• MTO装置开工率大幅下滑，兴兴69万吨/年MTO装置停车，南京诚志1期MTO装置负荷不满，2期MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车。
• 天津渤化MTO装置负荷7成，宁波富德DMTO装置重启。
• 内地MTO开工稳定，CTO部分外采，内地大装置故障，但近期内地价格震荡弱稳。

交易策略

1. 单边策略：建议低多，关注中东局势对市场的影响。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：建议卖出看涨期权。

图表说明

• 本报告附有多张相关图表，用于辅助分析甲醇价格走势、供需变化及市场情绪。
• 图表来源为银河期货，具体分析需结合图表数据进一步解读。

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断投资决策。

联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F3068848
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 银河期货有限公司：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799