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2024年10月16日星期三

1. 每日大市点评
   10月15日，港股市场延续大幅震荡行情，恒生指数低开低走，日内波幅达941点，最终下跌774点或37%，收报20,318点，为9月26日以来新低，回吐9月24日一揽子政策以来近70%涨幅。恒生科技指数下跌47%，收报4,450点，大市成交额降至2,613亿港元。尽管韩国与朝鲜紧张局势升级，但避险资产未见明显波动，韩国及日本股市录得升幅，与港股跌势关联性不大。

近期，特朗普民调支持率反超哈里斯，可能增加外资对中概股的风险溢价，离岸人民币亦现转弱迹象。此前由资金和情绪推动的港股升浪可能面临获利压力。另一方面，海外市场如日股、印度和美国股市趋于转强，美国经济软着陆预期支撑美股创新高，对港股形成虹吸效应。

港股自10月8日开始调整，预计行情将继续震荡。9月下旬以来的上涨主要依赖资金和情绪，未来需关注政策落地及经济数据的验证。财政部近期表示将优先解决地方债问题，中央财政直接补贴消费者及企业的可能性较低，消费与投资信心的恢复可能是一个渐进过程。

操作建议：宜低买高沽把握波段机会，板块分化加剧，Alpha策略优于Beta策略，关注盈利支撑与估值合理的个股。技术性支撑位在20,100-20,300点，估值上仍有调整空间。

宏观与行业：9月非农数据超预期，美元指数走强，降息预期放缓。美股创新高，但需警惕三季报风险。光伏股大幅下跌或与政策预期有关。比特币及以太币近期上涨，或受大选不确定性影响。

2. 近期研报摘要分享

【中泰国际】港股周报
港股快速拉升行情结束，恒指估值偏高，进入震荡区间。策略上，低买高沽捕捉波段，关注头部互联网、内险、消费龙头及受益中央财政的机械、设备板块。高息股如能源、电讯具备防守性。

美股表现强劲，但需关注三季报业绩及估值高企问题。市场偏好等权标普500指数，聚焦金融、医疗保健、必需消费品板块。

【中泰国际】中国房地产周报
新房成交量降幅收窄，一线城市涨幅反超，政策利好初显成效。民企开发商近一个月涨幅达93.8%，央企与国企表现稳健。政策密集出台标志着基本面好转，未来需关注实际落地效果。

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