20230720-中泰国际证券-每日晨讯_6页_333kb

每日大市点评

• 7月19日港股低开高走，收跌0.3%，恒生科指微跌0.35%。主要资金流入指数ETF，内资机构倾向ETF投资。盘面能源、电讯、地产上涨，医疗保健、可选消费回调。
• 受国际油价回升及政策预期支持，资金涌入石油股。内房股因政策预期炒作，表现强劲。
• 政策预期（政治局会议、美联储FOMC会议）消除了对盈利端和利率端的不确定性，预计港股将摆脱18000至20000点的波动区间。
• 战略建议：优先价值股，后周期股。预期三季度顺周期行业（可选消费、工业、科技等）有弹性。可能转向材料、可选消费、科技、医疗保健板块。

政策更新

• 商务部：放宽外国投资者对上市公司战略投资限制，修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，推动外资准入负面清单缩减。
• 工信部：加快算力基础设施建设，推动关键核心技术攻关，激发算力应用。重点发展AI、大数据等领域。
• 财政部：将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至2027年底。2024-2025年免征，2026-2027年减半征收。

行业动态

• TMT:微软发布Office AI版及BingChat，并与Meta合作发布大模型，但价格策略偏高。
• 石油化工:兖矿能源子公司兖煤澳大利亚上半年商品煤销量同比减少8%，反映行业供大于求压力。
• 医药生物：国家药监局6月批准264个医疗器械，涵盖创新产品如放射科设备。

近期研报摘要

• 粤丰环保（1381HK）:中标年期25年的环卫合同，总额326亿元。轻资产业务显著增长，带动毛利率提升。受汇率和利率波动影响，调整目标价至460港元，评级“增持”。
• 海吉亚医疗（6078HK）:预计上半年业绩受疫情影响，下半年营运将好转，重点为宜兴医院并表及重庆海吉亚医院二期运营良好。2024年目标价调整至5055港元，评级“增持”。

市场展望

• 港股短期维持震荡，基本面修复仍需时间，但未来存在盈利上修机会。
• 美联储可能提前加息至终点，核心通胀回落将推高实际利率，影响港股估值。