20241115-金石期货-豆粕生猪_恐慌升温豆粕大幅下挫_旺季未至生猪延续回落_5页_556kb

报告摘要

豆粕、生猪及市场动态分析总结

豆粕市场：
近期DCE豆粕主力合约大幅下跌，沿海油厂报价同步下调，市场情绪偏空。CBOT大豆期货因对美国生物燃料政策的担忧及美元走强承压，加之南美产区天气良好，阿根廷大豆播种进展顺利，利空消息压制美豆价格，国内豆粕跟随下行。当前国内豆粕供应恢复，但下游饲料需求仍显疲软，现货价格呈现弱势运行态势。短期来看，豆粕现货市场供需矛盾略有扩大，价格难以大幅回升。

生猪市场：
生猪主力合约及现货价格继续回落。养殖端出栏节奏略有放缓，但集团供应压力犹存，散户出栏积极性一般。需求端受终端消费未有显著提振影响，屠宰量明显下降，且腌腊季节可能推迟，市场对生猪价格的支撑力度有限。短期看，供需两端均偏弱，生猪价格承压，预计短期弱势行情仍将延续。

产区与天气信息：巴西大豆产区天气总体有利，产量预期上调，阿根廷大豆播种率已超过目标，预购量有所增加，但需关注后续天气状况对作物生长的影响。

宏观与行业动态：
美国大豆压榨量再创历史新高，国内固定资产投资与消费数据表现良好，但政策面的变化（如美联储降息预期）仍将对市场情绪产生影响。国内养殖、压榨、饲料等板块需持续关注政策及需求动态。

分析与策略建议：
豆粕短期维持偏弱走势，关注现货供需及进口大豆到港情况；生猪市场供需矛盾较为突出，短期价格难有明显反弹，重点关注集团出栏节奏及终端消费恢复情况。