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新三板市场9月定增与交易趋势总结

核心内容概述

2015年9月，新三板市场投融资活动明显放缓，定增预案数量和实际实施数量均出现显著下降。与此同时，市场整体成交量和成交金额继续下滑，但做市交易成交量有所回升。市场总市值稳定在1.1万亿元以上，制造业、金融业和信息技术服务业占据主导地位。此外，机构投资者对定增市场的参与度仍保持较高水平，但市场整体估值有所波动。

主要观点与关键信息

1. 定增预案数量连续三月环比下降

• 定增预案数量：2015年3月起，定增预案数量逐步增加，4月达到历史高点489例，但随后连续下降。
• 9月数据：定增预案数量降至175次，较4月下降 64.12%，显示出市场投融资活动的冷却。
• 趋势：3月至8月，定增预案数量稳定在350次以上，8月为最高峰，达489例。

2. 定增实施数量明显回落

• 9月定增实施数量：200次，环比下降 36.30%，较8月大幅减少。
• 历史数据：6月至8月定增实施数量连续三个月稳定在200次以上，8月达314次。
• 趋势：自3月以来，每月定增实施数量稳定在100次以上，但9月成为明显回落的节点。

3. 9月实际募集资金环比下降

• 9月募资金额：75.86亿元，环比下降 43.33%。
• 历史趋势：4月募资金额跳跃式增长至51.63亿元，7月首次突破100亿元，达103.19亿元；8月继续攀升至133.87亿元。
• 整体趋势：募资金额在三月份后稳步增长，但9月出现明显回落。

4. 机构投资者参与比例小幅提升

• 9月定增实施情况：200次定增中有138次由机构投资者参与，占比 69.00%。
• 趋势：自3月起，机构投资者参与比例一直维持在60%以上，即使在A股市场低迷时期，其热情依然不减。

5. 新三板总市值站稳一万亿大关

• 总市值：截至9月底，新三板总市值达 1.1万亿元。
• 行业分布：制造业、金融业和信息技术服务业总市值占比超过 50%，成为市值排名前三的行业。

6. 定增预案发行市盈率回升

• 9月市盈率：定增预案发行市盈率回升至 36.66x。
• 数据说明：剔除PE为负值和大于200x的公司后，定增预案数量为131家，拟募集资金 69.89亿元。
• 估值区间：自3月起，定增PE保持在 30x - 38x 之间，波动不大。

7. 市场交易情况

• 成交量：9月整体成交量继续下滑，但做市交易成交量在连续4个月下滑后小幅回升。
• 成交额：做市交易成交额继续萎缩，协议转让部分成交额同样下滑。
• 换手率：9月协议转让部分换手率前三名分别为玉成精机（49%）、嘉网股份（46.25%）和斯福泰克（39.25%）；做市转让部分换手率前三名为明利仓储（29.98%）、创泽信息（27.91%）和仙剑文化（16.63%）。

8. 定增融资情况

• 9月定增募资总额：69.89亿元，较8月大幅减少。
• 大额募资公司：9月有多个公司发布定增预案，预计募资1亿元以上的公司包括蓝天燃气、中瀛鑫、威科姆、天汇能源等，但整体募资规模较之前有所收缩。

风险提示

• 制度推进不达预期：若相关政策未能如期推进，可能对市场发展产生不利影响。
• 公司业绩大幅波动：公司业绩的不稳定可能影响定增市场的整体表现。

投资策略

• 收益评级：根据未来6个月的投资收益率，分为买入、增持、中性、减持、卖出五级。
• 风险评级：根据投资收益率波动情况，分为A（正常风险）和B（较高风险）两级。

分析师声明

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总结

9月新三板市场整体表现疲软，定增市场活跃度下降，成交量和成交金额持续下滑，但做市交易成交量小幅回升。市场总市值稳定在1.1万亿元，制造业、金融业和信息技术服务业占据主导地位。机构投资者在定增市场中仍扮演重要角色，但整体市场募资金额环比下降。未来市场走势需关注政策推进及公司业绩波动情况。