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文档内容总结

核心内容概述

受6月制造业PMI回落等因素影响，今日沪深两市震荡调整，沪指再创两年多新低，成交量有所放大，市场整体表现疲软。预计短期内大盘仍将延续调整格局，个股操作难度加大。建议投资者保持审慎态度，对前期涨幅较大或缺乏业绩支撑的品种逢高减仓，同时关注业绩向好或政策受益的行业，如医药、造纸、工程机械等。

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主要观点

• 市场表现：今日沪深两市震荡下行，沪指创两年多新低，成交量增加，多数板块和个股下跌。
• 外围影响：加拿大对美加征关税，引发市场担忧，贸易战仍在发酵。
• 国内经济：制造业PMI为51.5%，仍高于上半年均值，显示制造业总体保持扩张态势。但中型企业PMI回落至临界点以下，显示中小企业面临一定压力。
• 政策动向：央行强调加大对小微企业政策支持，显示货币政策可能微调，但受综合杠杆率和人民币贬值影响，调整空间受限。
• 操作建议：投资者应适当保持审慎，减仓前期涨幅偏大或缺乏业绩支撑的品种，关注政策受益和业绩向好的行业板块。

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关键信息

1. 市场整体趋势

• 沪指创两年多新低，市场人气低迷。
• 成交额增加，显示市场活跃度有所回升。
• 医疗保健、航空、造纸等板块表现相对较好，而保险、地产、家电等板块表现较差。

2. 行业分析

医药板块

• 核心逻辑：医药行业受政策支持，特别是肿瘤免疫疗法发展迅速。
• 重点企业：恒瑞医药作为肿瘤药龙头企业，其创新药如阿帕替尼已获批上市，业绩增长显著，未来有望持续受益于创新药集中上市。
• 行业前景：生物医学、工程、干细胞、单抗、免疫疗法等领域取得突破，肿瘤免疫疗法成为未来解决癌症问题的重要方向。

造纸板块

• 政策背景：2017年起，我国加强废纸进口管控，推动行业去产能。
• 行业趋势：环保督查和废纸进口政策共同作用，导致造纸企业停机检修，包装用纸价格上涨。
• 市场表现：主流高克重瓦楞纸全国均价上涨11%以上，预计将继续维持高位震荡。
• 重点企业：太阳纸业为行业龙头之一，受益于供给侧改革，产品结构优化，未来业绩增长可期。

工程机械板块

• 行业数据：2018年1-4月挖掘机销量增长57.9%，4月增长84.5%，全年预计增长28.3%。
• 政策支持：中国可能加大基建投资，工程机械行业景气度不减。
• 重点企业：徐工机械作为行业龙头，销量持续增长，公司通过定增项目拓展高端装备产品线，推进国际化布局。

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个股雷达及荐股跟踪

股票简称及代码	推荐日期	累计涨幅（%）	操作建议
长生生物(002680)	2017-8-23	60%	疫苗业务超预期，可继续持有
德展健康(000813)	2017-11-6	5%	国内降血脂市场向好，可继续持有
白云山(600332)	2018-3-23	27%	大健康超预期，可继续持有
口子窖(603589)	2018-4-20	35%	一季报超预期，可继续持有
今世缘(603369)	2018-5-2	33%	一季报超预期，可继续持有

注：以上个股为中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者应结合市场走势、个人风格和持仓收益情况酌情操作。

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股指期货多空持仓

• IF1807合约：
  • 持买单量排名：中信期货（+25）、国泰君安（+271）、广发期货（-68）等。
  • 持卖单量排名：上海东证（+416）、中信期货（-450）、银河期货（+139）等。
  • 上一交易日净空单为3451，当日净空单为3184。

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资金流向

• 行业资金流向：
  • 今日主力净流入前10名：汽车、珠宝首饰、工艺品、专用设备、船舶制造等。
  • 5日主力净流入前10名：人工智能、大数据、网络安全、国产软件等。
  • 10日主力净流入前10名：人工智能、大数据、网络安全、国产软件等。

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