20240902-东吴证券-海兰信-300065.SZ-2024年中报点评_归母净利润同比增加87.91_智能航海与海洋业务协同发展_3页_729kb

海兰信（300065）2024年中报显示，公司实现营业收入158亿元，同比减少5.26%；归母净利润0.13亿元，同比增长87.91%。尽管营收略有下降，但通过有力的成本控制，公司的盈利能力显著提升，毛利率达34.84%，同比提高1.84个百分点。报告期内，经营活动现金流量净额为-0.28亿元，同比上升64.81%，现金使用效率改善；应收账款规模较上年同期减少19.34%，同时公司加强应收账款管理工作，成功收回部分坏账并冲回相应准备，对利润增厚贡献显著。

公司围绕“精品战略”推动智能航海业务发展，旗下X波段固态雷达获得CCS和DNV双重认证，机舱自动化系统结合数字孪生技术提升船舶智能化水平。子公司欧特海洋成功中标海南省海洋灾害防治项目，并稳步推进海底数据中心（UDC）业务。UDC依托海南自贸港政策与地理优势，与中国电信等合作伙伴联合发布运营报告，项目运行良好，为数字经济发展提供支撑。

作为高新技术企业，公司在海洋装备、信息化领域建立自主研发体系，多个海洋领域专有技术专利领先市场，推动智能航海与海洋信息化创新发展。报告在基于盈利预测的基础上，上调2024年-2026年盈利预测，预计归母净利润为0.77/1.38/1.63亿元，市盈率依次为59/33/28倍。据此维持“买入”评级。

风险方面，需关注新业务发展不及预期、募投项目落地风险以及应收账款规模带来的潜在信用风险。

数据来源：Wind、东吴证券研究所，全文无特别注明，相关数据均为人民币及分析师预测。