20260213-宝城期货-热轧卷板周度数据_2页_1mb

热轧卷板市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了热轧卷板（热卷）的供给、需求及库存情况，并结合市场环境对价格走势进行了展望。报告指出，热卷市场在供需两端均表现出季节性走弱的特征，库存增幅扩大，整体基本面偏弱。

主要观点

供给端

• 周度产量：热卷周度产量为307.76万吨，环比下降1.40万吨，但仍处于相对高位。
• 高炉产能利用率：高炉产能利用率为86.41%，环比上升0.72个百分点，表明钢厂生产保持稳定。
• 供应压力：尽管产量有所下降，但库存水平偏高，供应压力仍未完全释放。

需求端

• 表观需求量：热卷表观需求量为296.19万吨，环比下降9.35万吨，显示需求持续走弱。
• 冷轧卷板周产量：冷轧卷板周产量为88.68万吨，环比下降0.20万吨，但整体仍维持高位，对热卷形成一定支撑。
• 需求韧性：出口表现一般，表明热卷需求韧性减弱，下游需求疲软。

库存情况

• 总库存：热卷总库存为370.77万吨，环比增加11.57万吨，库存增幅扩大。
• 厂内库存：厂内库存为79.85万吨，环比增加1.10万吨。
• 社会库存：社会库存为290.92万吨，环比增加10.47万吨，增幅显著，表明市场库存压力加剧。

关键信息

• 市场趋势：热卷供需两端延续季节性走弱，库存增幅扩大，基本面偏弱。
• 价格走势：热卷价格继续承压，预计节后价格将延续偏弱震荡运行。
• 节后预期：节后政策预期相对利好，但需重点关注假期累库及节后需求恢复情况。
• 风险提示：需谨防供需矛盾激化带来的压力。

结论

热卷市场当前处于供需双弱状态，库存水平偏高，供应压力依然存在。冷轧产量维持高位对热卷形成一定支撑，但出口疲软及需求季节性走弱限制了整体市场表现。预计短期内热卷价格将继续承压，呈现偏弱震荡走势，建议投资者关注节后政策及需求恢复情况，谨慎应对市场波动。

投资咨询信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号
• 作者：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
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  • 电话：0571-87006873
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