20180814-英皇证券_香港_-每日财经评论_12页_2mb

报告摘要

2018年8月14日市場總結

核心內容

2018年8月14日，港股及A股市場整體表現波動，受到多種因素影響，包括政策動態、國際市場情緒、企業業績以及行業趨勢等。

主要觀點

內需股受政策利好影響：中國國務院公布《醫療衛生領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革方案》，鼓勵生育政策預期將推動內需股走強。
MSCI納入港股：MSCI季檢結果顯示，中國指數納入14隻港股，包括華虹半導體、綠城服務、碧桂園服務等，預期對港股有提振作用。
土耳其貨幣危機影響全球市場：土耳其貨幣危機導致全球市場情緒波動，美股三大指數高開低走，納指下跌0.25%，道指下跌125點，標指下跌0.4%。
A股走勢分化：A股初段跟隨新興市場下跌，但尾市創業板拉紅，整體指數倒升。然而，保險、銀行、房地產等權重板塊表現不佳，教育板塊受內地加強對民辦學校管理影響下跌。
舜宇光學科技中期盈利遜於預期：舜宇光學科技中期盈利增長1.77%，但低於市場預期，主要受累於外匯虧損。
開文集團業績超預期：開文集團上半年收入增長18.6%，純利增138.6%，擬以現金和代價股收購新麗傳媒，總代價155億元人民幣，代價股溢價19.4%。

關鍵信息

市場表現

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌 (%)
恒生指數	27,937	28,085	27,823	-430	-1.52
恒生國企指數	10,767	10,820	10,701	-177	-1.61
上海綜合指數	2,786	2,790	2,743	-9	-0.34
深圳綜合指數	8,845	8,856	8,676	31	0.36
道瓊斯工業平均指數	25,188	25,381	25,154	-125	-0.50
納斯達克綜合指數	7,820	7,889	7,814	-19	-0.25
標普500指數	2,822	2,843	2,820	-11	-0.40
德國DAX指數	12,359	12,397	12,323	-66	-0.53
日經225指數	21,857	22,125	21,851	-441	-1.98
VIX恐慌指數	14.8	15.0	13.0	1.6	12.31
紐約油價	67.2	68.0	65.7	-0.4	-0.64
黃金	1,193.5	1,213.9	1,191.8	-17.1	-1.41

企業評析

華潤水泥：半年報勝預期，純利同比上升145.5%，營業額上升40.38%，毛利率上升9.9個百分點。派中期息27.5仙，較去年上升1.39倍。市場預期水泥價格將繼續走升，現價約相當於2018年預測市盈率8倍，目標價HK$10.30，止虧價HK$7.40。
開文集團：上半年收入增18.6%，純利增138.6%，毛利率升至52.4%。擬以現金和代價股收購新麗傳媒，總代價155億元人民幣，代價股溢價19.4%。
舜宇光學科技：中期盈利增1.77%，但低於預期，主要因外匯虧損逾2億元。

金融市場訊息

中國央行：7月新增貸款達1.45萬億元人民幣，M2按年增長8.5%，均高於市場預期。
阿根廷央行：上調七天期LELIQ利率500個基點至45%，並表示在10月份之前不會再上調關鍵利率。
保利協鑫能源：預期中期業績下滑60%至70%，主要因硅片銷售價格下跌、融資成本上升及匯兌損失增加。
金山軟件：預計下半年經營業績持續受壓，可能全年虧損。

成交與資金流向

滬港通成交：上日南向淨流入10.73億，前十大成交股包括貴州茅台、中國平安、伊利股份等。
深港通成交：上日南向淨流入3.31千萬，前十大成交股包括五糧液、海康威視、美的集團等。

股價波動

最大升幅：ZIONCOM（+42.13%）、中國金融租賃（+37.26%）、壩金礦業（+25.00%）、萬成金屬包裝（+23.08%）、建成控股（+21.05%）。
最大跌幅：A V 策劃推廣（-50.31%）、睿見教育（-39.77%）、天立教育（-37.38%）、宇華教育（-36.57%）、森美控股（-32.79%）。

恆生指數成份股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
1	長和	87.50	-1.52	456	9.1
2	中電控股	90.20	-0.93	265	14.5
3	香港中華煤氣	15.94	+0.25	1,408	29.8
5	汇丰控股	72.10	-0.69	2,233	18.2
6	電能實業	55.20	-1.34	228	14.0
11	恒生銀行	207.80	-0.57	111	17.7
12	恒基地產	41.30	-1.67	323	6.0
16	新鴻基地產	120.20	-0.99	282	6.4
17	新世界發展	10.80	-1.28	747	7.2
19	太古股份公司	87.90	-0.11	136	4.8
23	東亞銀行	28.50	-5.79	964	16.9
27	銀河娛樂	57.85	-2.61	899	19.0
66	港鐵公司	39.50	-1.37	1,101	14.4
83	信和置業	12.64	-1.10	419	5.6
101	恒隆地產	15.60	-1.89	311	7.8
144	招商局港口	15.74	-4.02	1,183	8.5
151	中國旺旺	5.99	-3.70	1,410	21.0
175	吉利汽車	16.62	-1.89	3,157	12.2
267	中信股份	10.86	-1.63	557	7.2
288	萬洲國際	6.04	-1.63	1,661	9.9
386	中國石油化工股份	7.28	-1.49	9,333	14.5
388	香港交易所	227.60	-1.13	299	31.4
688	中國海外發展	23.35	-1.89	1,458	6.3
700	騰訊控股	361.00	-2.43	1,695	37.1
762	中國聯通	9.30	-2.92	3,262	106.3
823	領展房產基金	76.70	0.00	530	3.5
836	华润電力	14.44	-1.90	1,053	14.9
857	中國石油股份	5.81	-2.02	10,858	32.3
883	中國海洋石油	12.50	-2.04	4,178	20.0
939	建設銀行	6.93	-1.28	25,908	6.2
941	中國移動	70.45	-1.95	1,325	10.8
1093	石藥集團	20.00	+0.70	2,409	44.0

恆生中國企業指數成份股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
267	中信股份	10.86	-1.63	557	7.2
270	粤海投資	13.06	-0.46	212	14.8
384	中國燃氣	29.30	-3.62	1,119	23.9
386	中國石油化工股份	7.28	-1.49	9,333	14.5
390	中國中鐵	6.72	-1.32	1,546	8.7
489	東風集團股份	7.60	-0.78	829	4.1
700	騰訊控股	361.00	-2.43	1,695	37.1
728	中國電信	3.52	-1.95	2,390	13.7
753	中國國航	6.72	-4.41	2,578	11.0
857	中國石油股份	5.81	-2.02	10,858	32.3
883	中國海洋石油	12.50	-2.04	4,178	20.0
902	华能國際電力股份	5.19	-1.89	2,588	26.5
914	海螺水泥	48.80	-1.31	978	14.3
939	建設銀行	6.93	-1.28	25,908	6.2
941	中國移動	70.45	-1.95	1,325	10.8
998	中信銀行	4.87	-2.60	3,132	4.8
1044	恒安國際	65.75	-2.88	289	18.3
1088	中國神華	17.32	-2.48	1,626	6.4
1109	華潤置地	27.65	-2.30	961	8.3
1113	長實集團	57.10	-1.30	672	5.2
1299	友邦保險	68.15	-1.59	1,305	17.0
1398	工商銀行	5.72	-1.04	23,634	6.2
1928	金沙中國有限公司	37.75	-1.82	1,019	20.4
1997	九龍倉置業	53.90	-2.00	186	7.3
2007	碧桂園	11.42	-3.71	5,031	8.1
2018	瑞聲科技	92.35	-2.69	411	18.6
2318	中國平安	71.10	-1.18	2,777	12.1
2319	蒙牛乳業	22.80	-2.56	844	38.0
2382	舜宇光學科技	121.10	-4.19	749	39.8
2388	中銀香港	38.80	-0.64	740	14.4
2628	中國人壽	18.96	-1.04	3,491	14.6
3328	交通銀行	5.51	-0.90	1,905	5.0
3988	中國銀行	3.56	-1.66	27,062	5.5

中港金融表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
2318	中國平安	71.10	-1.18	2,777	1.57	48.8
1299	友邦保險	68.15	-1.59	1,305	0.81	55.4
1398	工商銀行	5.72	-1.04	23,634	-0.52	49.0
939	建設銀行	6.93	-1.28	25,908	-0.72	45.8
3968	招商銀行	29.65	-2.79	2,098	0.00	56.3
11	恒生銀行	207.80	-0.57	111	1.07	55.0
2388	中銀香港	38.80	-0.64	740	3.33	61.7
5	汇丰控股	72.10	-0.69	2,233	-0.76	41.2
388	港交所	227.60	-1.13	299	1.61	44.8

一路一帶/弱美元

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
1800	中交建	8.14	-1.81	2,248	1.62	56.0
6030	中信證券	14.94	-2.48	941	0.67	44.2
6886	華泰證券	12.04	-1.95	474	4.33	49.5
2338	濱柴動力	8.55	-2.84	1,035	0.12	41.4
1776	廣發證券	10.42	-3.52	296	0.97	44.8
3808	中國重汽	10.38	-4.24	824	2.98	45.6
1199	中遠海運	7.39	-4.03	352	0.96	75.6
753	中國國航	6.72	-4.41	2,578	0.15	44.2
2689	玖龍紙業	8.72	-5.32	3,429	-11.11	41.6

能源/礦業/環保

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
386	中石化	7.28	-1.49	9,333	-0.95	52.5
1088	中國神華	17.32	-2.48	1,626	-0.57	47.4
347	鞍鋼股份	7.79	-0.64	1,020	0.39	52.3
358	江西銅業	9.44	-2.38	603	0.32	48.6
2600	中國鋁業	3.26	-4.68	3,908	2.19	50.4
2899	紫金礦業	2.87	-2.38	1,698	3.24	53.7
3993	洛陽鉬業	3.63	+1.11	2,721	9.01	44.4
1065	天津創業環保股份	3.32	-1.78	46	1.22	37.8

大灣區內房/水泥/工業

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
3380	龍光地產	9.08	-2.05	497	5.70	42.5
2007	碧桂園	11.42	-3.71	5,031	4.77	43.4
3383	雅居樂	11.90	-3.57	895	5.50	50.9
3883	中國奧園	5.34	-4.47	629	5.74	51.3
2777	富力地產	14.50	-3.46	507	7.25	53.8
914	海螺水泥	48.80	-1.31	978	3.83	57.9
669	創科實業	41.90	-0.71	168	-3.68	42.7
81	中海外宏洋	2.64	-3.65	493	4.35	49.1

中產消費/教育/航運

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
2319	蒙牛乳業	22.80	-2.56	844	2.01	41.4
3799	達利食品	6.21	-2.05	654	-2.20	45.8
308	香港中旅	2.96	-1.66	319	1.72	44.7
2020	安踏體育	40.60	-3.91	851	4.77	57.0
777	網龍	14.74	-2.77	29	2.36	37.1
1317	楓葉教育	4.48	-31.08	16,360	-24.83	46.3
6068	睿見教育	4.12	-39.77	7,628	-37.10	48.7
1919	中遠海控	3.29	-4.91	686	1.23	53.7
2343	太平洋航運	2.00	-3.38	1,250	2.56	47.9