20160912-兴业证券-房地产行业周报_楼市高位震荡完全不影响趋势_贷款全是按揭非一刹那花火_18页_639kb

房地产行业周报总结（2016.9.3—2016.9.9）

核心内容

本周房地产行业整体呈现高位震荡态势，新房成交环比下降23%，同比小幅下降3%。尽管短期数据波动，但分析师认为，这并不改变房地产行业长期向上的趋势。核心观点是，银行资产荒背景下，银行将持续向按揭倾斜，推动核心一二线城市房地产基本面不断改善，从而带动地产股迎来一轮超级行情。

主要观点

• 行业趋势：房地产行业长期向好，短期数据波动不影响整体趋势。
• 银行配置：银行在利率市场化和金融自由化的背景下，资产配置将大幅向按揭倾斜，这是长期不可逆的趋势。
• 核心城市：核心一二线城市是优质资产配置标的，其房地产基本面将因银行加杠杆而持续改善。
• 资产荒影响：资产荒将推动地产股估值重估，市场将重新认识到严重低估地产股的价值。
• 投资建议：持续推荐布局核心城市地产股，如保利地产、北京城建、光明地产、新城控股、金融街、阳光股份、绵石投资、世联行、泰禾集团、皇庭国际、荣盛发展、首开股份、华发股份、中洲控股、招商蛇口、华联控股、香江控股、天津松江等。

关键信息

一、新房成交情况

• 全国：新房成交套数55,432套，面积618万平米，累计面积27,562万平米，环比-23%，同比-3%。
• 一线城市：
  • 北京：新房成交套数13,333套，面积18万平米，累计面积6,520万平米，环比+66%，同比-22%。
  • 上海：新房成交套数3,066套，面积33万平米，累计面积1,731万平米，环比-62%，同比-28%。
  • 广州：新房成交套数2,819套，面积31万平米，累计面积885万平米，环比-8%，同比+103%。
  • 深圳：新房成交套数595套，面积6万平米，累计面积320万平米，环比-30%，同比-54%。
• 二线城市：
  • 天津：新房成交套数0套，面积0万平米，累计面积1,546万平米，环比-100%，同比-100%。
  • 青岛：新房成交套数3,677套，面积41万平米，累计面积1,336万平米，环比-5%，同比+31%。
  • 合肥：新房成交套数1,750套，面积20万平米，累计面积439万平米，环比+20%，同比+177%。
  • 东莞：新房成交套数1,685套，面积21万平米，累计面积709万平米，环比+22%，同比+29%。
• 三线城市：
  • 苏州：新房成交套数2,684套，面积31万平米，累计面积749万平米，环比+1%，同比+48%。
  • 无锡：新房成交套数1,495套，面积20万平米，累计面积760万平米，环比-27%，同比+102%。
  • 东莞：新房成交套数1,685套，面积21万平米，累计面积709万平米，环比+22%，同比+29%。
  • 三亚：新房成交套数246套，面积2万平米，累计面积178万平米，环比-67%，同比-46%。

二、二手房成交情况

• 全国：二手房成交套数20,956套，面积193万平米，累计面积8,677万平米，环比-19%，同比-10%。
• 一线城市：
  • 北京：二手房成交套数7,847套，面积70万平米，累计面积2,407万平米，环比-6%，同比+5%。
  • 深圳：二手房成交套数1,674套，面积14万平米，累计面积630万平米，环比-9%，同比-34%。
• 二线城市：
  • 杭州：二手房成交套数937套，面积11万平米，累计面积1,188万平米，环比-38%，同比-47%。
  • 南京：二手房成交套数3,084套，面积27万平米，累计面积1,036万平米，环比+2%，同比+9%。
• 三线城市：
  • 苏州：二手房成交套数1,689套，面积17万平米，累计面积685万平米，环比+16%，同比-6%。
  • 金华：二手房成交套数291套，面积3万平米，累计面积83万平米，环比+11%，同比+20%。

三、政策动态

• 中央政策：住建部强调分类调控、因城施策，建立全国房地产库存和交易监测平台，完善差别化税收和信贷政策。
• 地方政策：
  • 上海：继续严格执行房地产市场平稳健康发展政策。
  • 深圳：发布“十三五”规划，计划完成30平方公里城市更新用地，新增约26万套商品住房。
  • 北京：明确棚户区改造目标，计划2015年底前完成8万户改造任务。

四、板块表现

• 地产板块涨幅前十：阳光股份、海航创新、武昌鱼、京蓝科技、金圆股份、东方银星、天保基建、华联控股、中南建设、浙江东日。
• 地产板块跌幅前十：天房发展、电子城、天业股份、浙江东日、粤宏远A、大名城、阳光城、广宇发展、紫光学大、大名城。

五、风险提示

• 销售回升幅度不及预期。

结论

分析师认为，尽管本周房地产市场出现短期波动，但长期趋势仍向上。银行资产荒背景下，按揭配置将持续推动核心城市房地产基本面改善，带动地产股估值重估。建议投资者关注核心一二线城市的地产股，把握行业长期发展机遇。