20240901-开源证券-社会服务行业周报_线下游艺业态供需两旺_暑运民航客流稳步增长_28页_3mb

社会服务行业周报总结

本周社会服务板块整体表现强劲，A股社会服务指数上涨244%，跑赢沪深300指数261%，港股消费者服务指数上涨611%，跑赢恒生指数397%。市场关注焦点包括旅游、餐饮、酒店、游艺和美妆等细分领域。

旅游与民航领域：暑运期间国内民航客运量同比增长83% vs 2019年，国际客流逐步恢复。携程Q2净收入同比增134%，盈利能力提升，主要得益于出境和入境业务增长。政策支持与出行恢复推动增长，相关受益标的包括长白山、九华旅游等。

餐饮与酒店：海底捞上半年营收增138%，虽净利润略有下降，但经营效率改善。达势股份收入翻倍，同店增长36%。亚朵酒店利润大幅提升，开出新店；首旅酒店收入同比增346%，盈利能力优化。餐饮龙头海底捞宣布中期分红，蓝领招聘平台BOSS直聘利润增948%。

游艺与美妆行业：线下游艺门店数量增70%，门店下沉扩张，VR和IP设备升级带动消费。美妆企业业绩分化，珀莱雅、巨子生物等净利润增速超30%，华熙生物加大研发投入，销售费用上升。行业受消费升级和创新驱动。

投资建议：推荐标的包括长白山（旅游）、好未来（教育）、携程集团-S（旅游）。港股中东方甄选、中教控股表现突出。风险包括项目落地延迟、消费需求不及预期及竞争加剧。

总体而言，社会服务行业在政策和消费复苏双重利好下显示强劲势头，但需关注外部风险。