20231114-国泰期货-黄金_补跌下行_白银_跟随黄金表现_3页_575kb

贵金属市场分析总结（2023年11月14日）

核心内容概览

本报告分析了2023年11月14日贵金属市场（黄金与白银）的走势，结合了期货及现货电子盘价格、成交量、持仓量、价差变化以及汇率等数据，对市场趋势进行了评估，并对当前市场环境和未来走势提出了观点与建议。

市场表现

黄金市场

• 沪金2312：昨日收盘价469.98元，日涨幅-0.29%；夜盘收盘价470.36元，夜盘涨幅0.27%。
• 黄金T+D：昨日收盘价468.38元，日涨幅-0.25%；夜盘收盘价468.81元，夜盘涨幅0.24%。
• Comex黄金2312：昨日收盘价1948.70美元，日涨幅0.77%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价1045.67美元，日涨幅-46.15%（异常波动，可能为数据错误或特殊情况）。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF昨日持仓870.45吨，较前日变动+2吨；SLV白银ETF昨日持仓13,733.67吨，较前日变动+6吨。

白银市场

• 沪银2312：昨日收盘价5676元，日涨幅-1.54%；夜盘收盘价5710元，夜盘涨幅-0.10%。
• 白银T+D：昨日收盘价5682元，日涨幅-1.21%；夜盘收盘价5686元，夜盘涨幅0.23%。
• Comex白银2312：昨日收盘价22.365美元，日涨幅0.27%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价22.293美元，日涨幅0.98%。
• 白银ETF持仓：未提供具体数据，但整体持仓变动较小。

趋势强度

• 黄金趋势强度：1（偏强）
• 白银趋势强度：1（偏强）

趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强。

主要观点

1. 黄金走势：

   • 黄金价格在上周从高位回落，似乎与美债利率和美国非农数据的走弱形成一定的“劈叉”。
   • 黄金的回落更多是回吐前期因美债收益率预期而产生的溢价，向实际利率回归。
   • 当前黄金的弱势被认为是短期的，回调深度不深，四季度仍维持偏强判断。

2. 白银走势：

   • 白银价格表现与黄金相似，跟随黄金走势，整体偏弱。
   • 白银T+D与AG2308合约价差缩小，沪银与伦敦银价差显著扩大，显示市场对白银的预期可能受到更多外部因素影响。

3. 市场情绪与交易逻辑：

   • 贵金属的波动受到交易情绪影响较大，如美债收益率预期的交易行为导致了黄金与白银的阶段性反弹。
   • 交易倾向往往使资产价格在基本面因素之外出现更大的波动。

关键信息

• 宏观及行业新闻：

  • 中国央行强调对系统性风险、影子银行和金融科技创新的监测。
  • 美国将公布10月CPI数据，预计整体升幅放缓，核心通胀率稳定。
  • 美国众议院将对权宜支出法案进行投票。
  • 英国任命前首相卡梅伦为外交大臣。

• 市场数据：

  • 成交量与持仓：沪金、Comex黄金、沪银、Comex白银成交量均有所波动，持仓量多数下降。
  • 价差变化：黄金T+D对伦敦金价差显著扩大，白银T+D对伦敦银价差也大幅上升，显示市场预期分化。
  • 汇率波动：美元指数小幅下跌，美元兑人民币和离岸人民币微涨，欧元兑美元下跌，美元兑日元大幅上涨。

投资建议

• 黄金短期回调可能结束，四季度仍有望维持偏强走势。
• 白银跟随黄金表现，短期偏弱，但长期仍需关注基本面和市场情绪变化。
• 市场交易情绪对贵金属价格影响较大，建议投资者关注宏观政策与市场预期变化，理性决策。

风险提示

• 贵金属价格波动较大，受利率、地缘政治、市场情绪等多重因素影响。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不构成具体投资建议。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。市场有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，仅作参考。投资者应自行判断并承担相应风险。