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傲迪瑪汽車集團控股有限公司二零二四年年報分析總結

公司概况

傲迪瑪汽車集團控股有限公司（股票代碼8418）是一間於開曼群島註冊、主要從事汽車相關服務及貿易的公司。該集團業務包括汽車售後服務、汽車租賃、汽車零部件供應及汽車貿易，並通過湖南傲迪瑪汽車有限公司拓展中國市場業務。年報顯示公司股份於2019年10月11日在香港聯交所GEM板上市。

业績回顾

财务表现

• 收益下降：本集團截至2024年12月31日止年度（2024財年）收益為87,839千新加坡元，較上一財年（105,066千新加坡元）下降17,227千新加坡元，較大幅度約16.4%。
• 除稅前虧損擴大：2024年持續經營業務除所得稅前虧損為1,334千新加坡元，較2023年的1,437千新加坡元擴大103千新加坡元，主要是由於汽車供應業務收入下降。
• 裝折與成本：折舊及攤銷支出減少，主要因搬遷至租金較低的新車間及總部。所用材料成本及貿易存貨變動淨額為-6,898千新加坡元，較2023年-6,242千新加坡元持續下滑。
• 稅務政策：中國及新加坡運營附屬公司的所得稅按不同稅率計算，2024年計提所得稅開支約181,000新加坡元。

業務分析

• 汽車供應：收入大幅下降17.0百萬新加坡元至約69.7百萬新加坡元，是收益減少的主要推動因素。
• 汽車維修及租賃：汽車維修服務收入穩定，維修綜合收入由2023年105.3百萬新加坡元降至87.8百萬新加坡元，而租賃業務收入則因出售用作租賃的汽車而下降。
• 中國業務表現：2024年，中國內地汽車貿易業務貢獻收入減少約17.0百萬新加坡元，而湖南子公司則持續尋求拓展至其他地區及海外市場。

管理層討論與分析精要

管理層的年報分析強調了公司目前面臨的挑戰與未來發展方向，主要包括：

風險因素

1. 行業轉型風險：新加坡政府推動淘汰燃油車，向電動車過渡，本集團需適應此轉變，否則面臨維修需求下降風險。
2. 政策影響風險：新加坡「擁車證」限制及中國內地政策變動可能影響銷售業務。
3. 租金波動風險：本集團大部分物業為租賃，可能面臨租金上升壓力。
4. 貨幣風險：主要以新加坡元為功能貨幣，匯率波動可能影響財務表現。

未來增長策略

• 加強現有業務並尋求收入多元化，積極探索包括生物健康、綠色能源科技、新零售、電子商務等領域的商業機會。
• 區域擴張：於中國湖南省長沙成立湖南傲迪瑪汽車有限公司，專注於進口汽車、新能源車及零部件供應。
• 技術升級：提升汽車專家技能及獲得電動汽車診斷技術，以適應行業趨勢。
• 結構優化：繼續監察信貸風險及提升流動資金管理效率。

財務摘要

表1：主要財務指標過去五年趨勢

由於業績持續虧損，董事會未建議派發末期股息。

資本結構與發展前景

本集團的資本結構以外部貸款為主，2024年資本負債比率約為1.06倍。董事會報告顯示，未來發展預算有限，且面臨外部環境不穩定挑戰，對手包括同行業競爭者及政策風險。建議投資者進一步審慎評估公司能否在不依賴現有基礎的情況下成功拓展新業務領域。

總體評價

雖然公司擁有在新加坡及中國的汽車服務和貿易業務，但其經營環境具有較高不確定性。面臨行業轉型、政策風險和國際貿易環境挑戰，且過去兩年持續虧損。然而，通過積極探索新業務方向及區域擴張，顯示一定的復甦潛力，但未來發展仍需面臨挑戰。