20251215-国泰期货-LPG_短期震荡_趋势承压_丙烯_短期窄幅调整_4页_888kb
报告摘要
LPG与丙烯市场分析总结（2025年12月15日）
一、核心内容概述
本报告分析了2025年12月15日LPG（液化石油气）与丙烯市场的基本面、趋势强度及市场资讯，旨在为专业投资者提供参考。报告指出，LPG短期呈现震荡走势，趋势承压；丙烯则短期窄幅调整，整体趋势中性。
二、基本面跟踪
1. 期货价格
- PG2601：昨日收盘价4,070元/吨，日涨幅-3.55%；夜盘收盘价4,154元/吨，夜盘涨幅2.06%。
- PG2602：昨日收盘价3,986元/吨，日涨幅-3.79%；夜盘收盘价4,037元/吨，夜盘涨幅1.28%。
- PL2601：昨日收盘价5,961元/吨，日涨幅0.18%；夜盘收盘价6,004元/吨，夜盘涨幅0.72%。
- PL2602：昨日收盘价5,730元/吨，日涨幅-0.95%；夜盘收盘价5,821元/吨，夜盘涨幅1.59%。
- PL2603：昨日收盘价5,675元/吨，日涨幅-1.29%；夜盘收盘价5,772元/吨，夜盘涨幅1.71%。
2. 持仓与成交
- PG2601：昨日成交96,238手，较前日增加39,211手；昨日持仓34,725手，较前日减少6,179手。
- PG2602：昨日成交82,011手，较前日增加49,425手；昨日持仓79,398手，较前日增加6,469手。
- PL2601：昨日成交620手，较前日减少9,098手；昨日持仓2,236手，较前日减少231手。
- PL2602：昨日成交23,298手，较前日增加14,987手；昨日持仓9,154手，较前日增加678手。
- PL2603：昨日成交42,232手，较前日增加19,573手；昨日持仓18,642手，较前日增加868手。
3. 价差情况
- 广州国产气对PG01合约价差：昨日400元/吨，前日250元/吨。
- 广州进口气对PG01合约价差：昨日500元/吨，前日310元/吨。
- 山东丙烯对PL01合约价差：昨日129元/吨，前日140元/吨。
- 华东丙烯对PL01合约价差：昨日14元/吨，前日25元/吨。
- 华南丙烯对PL01合约价差：昨日-36元/吨，前日-25元/吨。
4. 产业链数据
- PDH开工率：本周72.9%，上周70.2%。
- MTBE开工率：本周69.8%，上周70.0%。
- 烷基化开工率：本周35.8%，上周37.9%。
三、趋势强度
- LPG趋势强度：0（中性）
- 丙烯趋势强度：0（中性）
四、市场资讯
1. CP纸货价格
- 1月份丙烷CP纸货：515美元/吨，较上一交易日下跌10美元/吨。
- 1月份丁烷CP纸货：505美元/吨，较上一交易日下跌12美元/吨。
- 2月份丙烷CP纸货：504美元/吨，较上一交易日下跌7美元/吨。
2. PDH装置检修计划（隆众资讯12.11）
| 企业名称 | 装置 | 产能 | 检修开始时间 | 结束时间 | 检修时长 |
|---|---|---|---|---|---|
| 河南华颂新材料科技有限公司 | PDH | 15 | 2023/5/12 | 待定 | -- |
| 江苏延长中燃化学有限公司 | PDH | 60 | 2023年11月下旬 | 待定 | -- |
| 浙江华泓新材料有限公司 | PDH二期 | 45 | 2023/9/12 | 待定 | -- |
| 浙江绍兴三圆石化有限公司 | PDH | 45 | 2024/8/21 | 待定 | -- |
| 山东中海精细化工有限公司 | PDH | 40 | 2025年1月底 | 未定 | -- |
| 淄博海益精细化工有限公司 | PDH | 25 | 2025/3/20 | 待定 | -- |
| 宁波金发新材料有限公司 | PDH一期 | 60 | 2025/9/29 | 待定 | -- |
| 天津渤海化工集团有限责任公司 | PDH | 60 | 2025/10/11 | 待定 | -- |
| 山东滨华新材料有限公司 | PDH | 60 | 2025/11/1 | 2025/12/9 | -- |
| 山东睿泽化工科技有限公司 | PDH | 30 | 2025/11/5 | 待定 | -- |
| 海伟石化有限公司 | PDH | 50 | 2025/11/7 | 待定 | -- |
| 东莞巨正源科技有限公司 | PDH一期 | 60 | 2025/11/9 | 2025/12/5 | -- |
| 东莞巨正源科技有限公司 | PDH二期 | 60 | 2025/11/27 | 2025/12/5 | -- |
3. 液化气工厂装置检修计划（隆众资讯12.11）
| 生产企业 | 所在地 | 检修装置 | 正常量 | 损失量 | 开始时间 | 结束时间 | 检修时长 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日照（中海外） | 山东 | 全厂 | 300 | 300 | 2025/1/3 | 待定 | -- |
| 金诚石化 | 山东 | 全厂 | 300 | 300 | 2025/9/25 | 2025/12/7 | 74 |
| 广州石化 | 华南 | 轮检 | 1400 | 500 | 2025/10/17 | 2025/12/6 | 50 |
| 云南石化 | 西部 | 全厂 | 1400 | 1400 | 2025/11/15 | 2026年1月中 | 60 |
| 中化泉州 | 华东 | 全厂 | 1300 | 1300 | 2025/11/15 | 2026年1月 | 50 |
五、图表信息
- 图1：FEI丙烷升贴水
- 图2：美湾丙烷升贴水
- 图3：中东丙烷升贴水
- 图4：运费
以上图表均来源于Argus和国泰君安期货研究。
六、免责声明与版权信息
- 本报告仅提供市场分析，不构成具体投资建议。
- 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。
- 报告版权归国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或修改。
- 投资者应根据自身情况审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。
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