LPG与丙烯市场分析总结（2025年12月18日）
核心内容概述
本报告分析了2025年12月18日LPG（液化石油气）与丙烯市场的走势及基本面情况。整体来看，LPG市场呈现短期震荡态势，趋势承压；丙烯市场则维持短期窄幅调整。
基本面数据
期货价格
| 合约 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| PG2601 |
4,208 |
-0.28% |
4,214 |
0.14% |
| PG2602 |
4,084 |
0.44% |
4,090 |
0.15% |
| PL2601 |
5,937 |
-0.27% |
5,996 |
0.99% |
| PL2602 |
5,763 |
-0.24% |
5,787 |
0.42% |
| PL2603 |
5,744 |
0.00% |
5,779 |
0.61% |
持仓与成交
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| PG2601 |
32,776 |
-17,020 |
19,356 |
-6,468 |
| PG2602 |
45,475 |
+3,590 |
79,194 |
-1,557 |
| PL2601 |
123 |
+24 |
1,546 |
-66 |
| PL2602 |
17,122 |
+7,813 |
9,204 |
+200 |
| PL2603 |
35,149 |
+19,278 |
17,869 |
-208 |
价差
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
| 广州国产气对PG01合约价差 |
312 |
300 |
| 广州进口气对PG01合约价差 |
392 |
360 |
| 山东丙烯对PL01合约价差 |
78 |
102 |
| 华东丙烯对PL01合约价差 |
38 |
22 |
| 华南丙烯对PL01合约价差 |
-12 |
-28 |
产业链重要数据
| 数据类型 |
本周 |
上周 |
| PDH开工率 |
72.9% |
70.2% |
| MTBE开工率 |
69.8% |
70.0% |
| 烷基化开工率 |
39.5% |
39.0% |
趋势强度
- LPG趋势强度：0（中性）
- 丙烯趋势强度：0（中性）
市场资讯
CP纸货价格
- 1月份丙烷CP纸货：505美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨。
- 1月份丁烷CP纸货：496美元/吨，与上一交易日持平。
- 2月份丙烷CP纸货：499美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨。
国内PDH装置检修计划（截至2025年12月11日）
| 企业名称 |
装置 |
产能 |
检修开始时间 |
结束时间 |
检修时长 |
| 河南华颂新材料科技有限公司 |
PDH |
15 |
2023/5/12 |
待定 |
-- |
| 江苏延长中燃化学有限公司 |
PDH |
60 |
2023年11月下旬 |
待定 |
-- |
| 浙江华泓新材料有限公司 |
PDH二期 |
45 |
2023/9/12 |
待定 |
-- |
| 浙江绍兴三圆石化有限公司 |
PDH |
45 |
2024/8/21 |
待定 |
-- |
| 山东中海精细化工有限公司 |
PDH |
40 |
2025年1月底 |
未定 |
-- |
| 淄博海益精细化工有限公司 |
PDH |
25 |
2025/3/20 |
待定 |
-- |
| 宁波金发新材料有限公司 |
PDH一期 |
60 |
2025/9/29 |
待定 |
-- |
| 天津渤海化工集团有限责任公司 |
PDH |
60 |
2025/10/11 |
待定 |
-- |
| 山东滨华新材料有限公司 |
PDH |
60 |
2025/11/1 |
2025/12/9 |
-- |
| 山东睿泽化工科技有限公司 |
PDH |
30 |
2025/11/5 |
待定 |
-- |
| 海伟石化有限公司 |
PDH |
50 |
2025/11/7 |
待定 |
-- |
| 东莞巨正源科技有限公司 |
PDH一期 |
60 |
2025/11/9 |
2025/12/5 |
-- |
| 东莞巨正源科技有限公司 |
PDH二期 |
60 |
2025/11/27 |
2025/12/5 |
-- |
国内液化气工厂装置检修计划
| 生产企业 |
所在地 |
检修装置 |
正常态 |
损失量 |
开始时间 |
结束时间 |
检修时长 |
| 日照（中海外） |
山东 |
全厂 |
300 |
300 |
2025/1/3 |
待定 |
-- |
| 金诚石化 |
山东 |
全厂 |
300 |
300 |
2025/9/25 |
2025/12/7 |
74 |
| 广州石化 |
华南 |
轮检 |
1400 |
500 |
2025/10/17 |
2025/12/6 |
50 |
| 云南石化 |
西部 |
全厂 |
1400 |
1400 |
2025/11/15 |
2026年1月中 |
60 |
| 中化泉州 |
华东 |
全厂 |
1300 |
1300 |
2025/11/15 |
2026年1月 |
50 |
关键信息与主要观点
LPG市场
- 短期震荡，缺乏明确趋势方向。
- 价格波动较小，夜盘略有上涨，但整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
- 价差维持在一定范围内，显示市场供需关系较为稳定。
丙烯市场
- 短期窄幅调整，价格波动不大。
- 持仓与成交量有所变化，部分合约持仓减少，成交量下降。
- 价差变化较小，显示市场整体处于平衡状态。
产业链数据
- PDH开工率上升，表明丙烯生产装置逐步恢复，供应有所增加。
- MTBE开工率略有下降，烷基化开工率上升，显示下游需求存在分化。
- 整体产业链运行较为平稳，但需关注未来检修计划对供应的影响。
检修计划影响
- 多家PDH装置计划在2025年底至2026年初进行检修，可能对丙烯供应造成一定压力。
- 部分液化气工厂的全厂检修计划也会影响LPG的市场供应，需关注其对价格的影响。
风险提示
- 市场有波动性，价格可能因供需变化而调整。
- 检修计划可能对供应产生影响，需密切关注。
- 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。
