20240918-中诚信国际-基础设施投融资行业_以河北省为例探究城投产业转型及产业导入-非重点省份城投产业化转型启示_如何实现优势产业导入_11页_535kb

非重点省份城投产业化转型启示：如何实现优势产业导入——以河北省为例

随着中央“一揽子”化债政策的逐步落地，非重点省份城投平台正面临融资渠道收紧、国企改革深化等多重挑战与机遇。河北省作为典型案例，展示了部分地区在债券融资受限和政策调整背景下，通过收购上市公司、成立产投主体等方式，实现城投平台向产业化的转型路径。

一、政策背景与债务化解

2023年下半年以来，中央陆续出台相关政策，强调防范化解地方债务风险，特别对重点省份和非重点省份“分类施策”。非重点省份通过“特殊新增专项债”获得部分债务支持，但融资受到“35号文”名单制管控的严格限制，新增难度显著增加。同时，城投平台需适应国企改革要求，提升企业市场化运行能力。

二、城投转型路径

河北省的城投平台根据区域财力差异，采取不同转型策略：

• 地级市平台主要通过收购上市公司参与地方主导产业，或引入外地上市公司资源，打造具备产业投资能力的实体。例如，唐山控股通过收购康达新材与风范股份，逐步布局高端胶粘剂和电力设备行业，支持唐山地区产业发展，同时调整资产及财务结构，满足监管导向。
• 区县级或园区类平台则倾向于在原有城投体系统内成立专注于产业运营的独立主体，集中经营性资产，推动市场化业务拓展。例如，任丘产投通过承接划转资产和开展工程施工业务，实现独立发债，提升产业布局。

三、产业选择与挑战

河北省城投正在积极探索新能源、康养、低空经济等新兴产业，但受限于行业壁垒、专业人才缺口等问题：

• 新能源方面，城投依托政策支持，参与风电、光伏项目的建设和运营，并尝试商业化运营模式。
• 养老康养方面，因人口老龄化趋势，地方政策支持力度不断增强，城投逐步布局相关项目，但需平衡盈利模式与社会责任。
• 低空经济虽发展潜力大，但技术门槛高，多数城投目前仍处于探索阶段，需应对政策与市场风险。

四、转型建议

一方面，城投平台应结合地方特色优势产业，选择传统产业与新兴产业相结合的布局策略。另一方面，在转型路径上需充分评估自身资源禀赋、政策适配性及潜在风险，优先考虑产业协同性强、具备长期发展空间的领域。

总结

在监管趋严和国企改革双驱动下，非重点省份城投平台正加速推进产业化转型。河北省通过收购上市公司与建立产业投资平台，并打造契合地方特色产业与新兴产业布局的转型模式，展示了清晰的发展路径。但在推进过程中，仍需平衡产业布局、盈利模式与政策合规性，实现可持续发展。