2018年P2P网贷危机调研与数据分析_38页_7mb

CRITICAL MOMENT：2018年P2P网贷危机调研与数据分析总结

核心内容

2018年P2P网贷行业经历了历史上最严重的信任危机，行业整体数据大幅下滑，平台数量减少，借贷金额与待还余额下降，出借人和借款人信心受挫。同时，监管政策的收紧、金融去杠杆、行业自身问题等多重因素共同促成了此次危机。然而，行业在危机中也打下了“再出发”的基础，为后续发展提供了方向。

主要观点与关键信息

一、危机的表现与变化

1. 平台数量锐减

   • 截至2018年12月31日，全国P2P平台共6063家，正常运营平台仅1185家，占比19.5%，同比下降46.8%。
   • 2018年全年仅有55家新平台上线，同比减少85.8%。

2. 借贷金额持续下滑

   • 单月借贷金额自2017年8月开始下降，2018年7月降至1236亿元，环比下降19.48%；8月跌破1000亿元至874亿元，环比降幅达29.29%。
   • 截至12月，借贷金额约为926亿元，待还余额为7331亿元，同比下降39.33%。

3. 待还余额“十五连降”

   • 行业待还余额连续15个月下降，7月环比降幅高达5.52%，显示行业整体资金紧张。

4. 借款与出借人数锐减

   • 借款人数和出借人数双向锐减，7月借款人数为332万，环比下降15.31%；8月出借人数为278万，环比下降27.42%。

5. 满标时间飙升

   • 满标时间在7月初飙升至33小时，8月底回落至1~2小时，12月中旬降至20~30分钟。

6. TOP50平台资金净流出

   • 以往在危机中受益的TOP50平台也遭遇资金净流出，显示出行业信任危机的全面爆发。

二、危机成因分析

外部原因

1. 监管政策收紧与金融去杠杆

   • 监管政策不断收紧，导致行业流动性紧张，传统金融“去杠杆”也影响了P2P平台的融资能力。

2. 经济增速回落与居民杠杆率上升

   • 实体经济疲软、居民消费杠杆提升，导致还款能力下降。

3. 备案延期引发恐慌

   • 备案政策多次延期，加剧了平台对未来的不确定性，导致大量平台选择清盘或退出。

4. 征信与债务约束机制不完善

   • 行业内缺乏完善的征信和债务登记机制，借款人恶意逾期难以约束。

内部原因

1. 平台违规操作

   • 自融、资金池、期限错配等问题长期存在，形成系统性风险。

2. 风控能力不足

   • 部分平台未重视风控，甚至出现“假风控”，导致坏账率上升。

3. 盈利模式不可持续

   • 平台盈利主要依赖手续费和利息，但在“双降”政策下，盈利空间被压缩。

4. 缺乏差异化竞争力

   • 资金与资产端获客同质化，导致业务风险增加。

5. 信任机制缺失

   • 平台未建立完善的信任机制，导致出借人恐慌，引发挤兑。

6. 透明度不足

   • 资产端、资金流向、收费标准等信息不透明，影响平台发展。

三、行业年度大事件与关键问题解读

1. “爆雷”潮引发信任危机

   • 2018年6月开始，P2P平台问题数量激增，平均每天6家平台出事，涉及待还本金达600亿元。

2. 待还余额跌破万亿

   • 行业待还余额从2017年9月的1.275万亿元降至2018年12月的7420亿元，跌幅达41.8%。

3. AMC介入化解P2P风险

   • 银保监会召集四大AMC协助化解P2P风险，首单落地但不具备可复制性。

4. 合规检查“108条”发布

   • 8月，互金整治办发布《P2P合规检查问题清单》，合规检查全面重启。

5. 百行征信成立

   • 2018年5月，百行征信成立，多家平台接入司法数据，提升行业风险防控能力。

6. P2P海外上市潮与股价破发

   • 多家平台尝试海外上市，但多数股价跌破发行价，如宜人贷、信而富等。

7. “三降”政策实施

   • 北京、深圳等地要求P2P平台“降余额、降人数、降店面”，对平台形成巨大压力。

8. 险企“踩雷”履约保证险

   • 安心财险、长安责任等保险公司因P2P平台风险问题出现巨额赔付，影响偿付能力。

9. 金融科技成为主流趋势

   • 风控、数据驱动成为平台发展的重要方向，部分平台已具备技术输出能力。

10. 校园贷、现金贷被重拳整治

    • 监管对校园贷、现金贷等业务进行清理整顿，防止高利贷和暴力催收等乱象。

四、网贷行业“再出发”的基础与方向

一、行业再出发的基础

1. 服务小微价值值得肯定

   • 借款人数约2700万，出借人数超4000万，为小微融资提供了重要支持。

2. 存管工作持续深入

   • 截至2018年底，761家平台上线存管系统，占总平台数的64.22%，但仍有35%未完成。

3. 信息披露逐步完善

   • 信息披露工作显著提升，截至12月，60家平台披露全部审核报告，增长一倍。

4. 监管整改方向明确

   • 合规检查全面启动，明确了整改路径，推动行业规范化发展。

5. 自律组织作用凸显

   • 行业协会发布多项自律文件，引导平台合规整改，提升行业整体水平。

二、行业再出发的方向

1. 合规是大前提

   • 合规检查分为自查、自律、行政三个阶段，合规成为平台生存的基础。

2. 风控依旧是金融核心

   • 风控能力决定平台的生存与发展，需通过科技手段提升风控水平。

3. 现金流/资金流动性是根本

   • 平台需确保充足现金流，应对行业流动性危机，实现稳健运营。

4. 平台运营透明度是关键

   • 透明化运营体系有助于赢得用户信任，应对负面舆情和风险事件。

5. 开展完善的P2P网贷教育

   • 需加强出借人、借款人及从业者的金融教育，构建良性市场规则。

结语

2018年的P2P网贷危机是行业发展的转折点，虽然危机带来了巨大的冲击，但也促使行业走向规范化和科技化。合规、风控、透明度、资金流动性、金融科技等成为行业“再出发”的核心方向。未来，P2P行业需在监管框架下，以服务实体经济为使命，通过技术赋能、风险控制和用户教育，实现可持续发展。