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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2025年12月31日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等主要板块的行情分析与交易建议。报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供市场判断与操作策略参考。

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主要观点与交易建议

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：预计震荡运行，建议多看少动、做好防守。

黑色建材

• 焦煤：建议短线交易，多空博弈激烈。
• 螺纹钢：区间交易为主，供需矛盾不大。
• 玻璃：震荡偏强，短期存在炒作机会，关注供应缩减与春节前补库。

有色金属

• 铜：迭创新高，建议谨慎持多，轻仓过节。
• 铝：建议加强观望，基本面偏弱。
• 镍：建议观望或逢高做空，中长期过剩格局持续。
• 锡：区间交易，关注供应复产和下游需求回暖。
• 黄金：区间交易，中期价格中枢上移。
• 白银：区间交易，建议多单持有，谨慎新开仓。
• 碳酸锂：区间震荡，关注供应端扰动与成本支撑。

能源化工

• PVC：低位震荡，建议关注出口及成本端变化。
• 烧碱：暂时观望，库存压力与成本支撑并存。
• 苯乙烯：区间交易，关注原油与纯苯价格波动。
• 橡胶：区间震荡，关注下游需求与库存变化。
• 尿素：偏弱震荡，关注供给收缩与成本支撑。
• 甲醇：震荡运行，关注下游需求及库存变化。
• 聚烯烃：偏弱震荡，关注下游淡季与原油走势。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：震荡偏强，关注新疆种植面积政策预期。
• 苹果：震荡运行，交易氛围一般，价格维持低位波动。
• 红枣：触底反弹，关注产区收购与价格支撑。

农业畜牧

• 生猪：震荡筑底，建议近月合约逢高滚动空，远月谨慎看涨。
• 鸡蛋：区间波动，基差处于低位，建议等待反弹逢高套保。
• 玉米：偏弱震荡，关注新粮上市节奏与政策影响。
• 豆粕：区间操作，近月合约逢低偏强对待，远月偏弱对待。
• 油脂：反弹受限，建议谨慎追涨，关注供需变化与政策影响。

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关键信息

市场动态

• 美联储降息预期增强，市场流动性支撑明显。
• 中国2026年超长期特别国债计划提前下达，对消费刺激有积极影响。
• 东南亚地区天气变化对农产品供应产生一定影响，如马棕油减产与印尼生物柴油政策。

技术面与基本面

• 多品种处于震荡或区间运行状态，缺乏明确趋势。
• 成本端波动对部分品种（如纯碱、尿素、甲醇）影响较大。
• 需求端疲软成为多数品种的压制因素，如房地产、下游加工行业。

操作建议

• 保持轻仓，避免过度追涨。
• 关注政策面与市场情绪变化，适时调整策略。
• 短线交易为主，中长期需关注供需格局变化与产能去化情况。

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数据来源

• 同花顺
• 长江期货
• Mysteel、SMM、iFinD、ALD
• 上海钢联、卓创资讯、隆众资讯
• USDA、百川盈孚、金十财经

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风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
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