20260620-天风证券-天风_汽车_大排量摩托车出海高增_行业景气度向上_2页_873kb

摩托车与全地形车行业分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了中国摩托车与全地形车行业的出口情况及市场发展趋势，重点探讨了自主品牌在海外市场中的崛起及其对行业发展的推动作用。

摩托车出口情况

数据概览

• 4月出口量：137.25万辆，环比增长15.99%，同比增长14.29%。
• 出口金额：9.18亿美元，环比增长15.92%，同比增长18.23%。
• 1-4月累计出口量：484.63万辆，同比增长17.39%。
• 1-4月累计出口金额：32.43亿美元，同比增长20.57%。
• 大排量摩托车出口占比：11.46%，同比提升0.83个百分点。

主要观点

• 自主品牌崛起：随着大长江、春风、钱江等本土品牌的技术突破与市场拓展，自主品牌在摩托车出口中的占比已接近50%。
• 出口增长持续：摩托车出口销量与金额均保持同比增长，显示出行业整体的景气度上升。
• 大排量车型趋势明显：大排量摩托车（排量>250ml）在出口中的占比持续提升，反映市场需求向高端化发展。
• 海外盈利反哺技术：海外市场盈利优势明显，推动企业加大技术投入，形成“海外盈利反哺技术攻坚，技术升级赋能海外拓展”的良性循环。

全地形车市场分析

市场概况

• 全地形车定义：适合所有地形的交通工具，可分为ATV、UTV、SSV三类。
• 应用领域：主要用于工业和娱乐，其中娱乐市场占比最高，2021年达到82.30%。
• 全球销量：近年来全球全地形车销量保持稳定，约为100万台。
• 北美市场主导：北美市场占据全球销量的83.9%，其中ATV销量占全球的70.6%，UTV/SSV销量占全球的91.1%。
• 消费升级趋势：ATV与UTV/SSV销量增长显著，2024年UTV/SSV销量达62万辆，占全地形车销量的65%左右。

自主品牌进展

• 春风品牌表现：春风品牌在全地形车市场中持续提升份额，2024年销量达16.9万辆，市占率提升至17.6%。
• 产品矩阵更新：2024年春风推出中高端新品U10PRO，凭借卓越性能与创新设计成为市场关注焦点。
• 高端化趋势明显：随着产品线向中高端延伸，自主品牌在全地形车市场中的竞争力逐步增强。

风险提示

• 行业需求波动：可能受政策、产品周期等因素影响。
• 盈利能力风险：受汇率波动及原材料成本变化影响较大。
• 信息参考性：本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • “买入”：预期股价涨幅20%以上；
  • “增持”：预期股价涨幅10%~20%；
  • “持有”：预期股价涨幅-10%~10%；
  • “卖出”：预期股价涨幅-10%以下。
• 行业投资评级：
  • “强于大市”：预期行业指数涨幅5%以上；
  • “中性”：预期行业指数涨幅-5%~5%；
  • “弱于大市”：预期行业指数涨幅-5%以下。

法律声明与免责声明

• 法律声明：本报告由天风证券股份有限公司发布，内容基于可靠公开资料，不代表天风证券观点。
• 免责声明：本平台内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断并承担相应风险。
• 版权说明：本平台内容版权归属天风证券，未经许可不得擅自使用或传播。

天风研究服务

• 投研服务：实行签约白名单制度，仅限专业投资者使用。
• 联系方式：提供天风机构销售通讯录，便于客户咨询与联系。

总结

中国摩托车与全地形车行业在出口方面表现强劲，自主品牌凭借产品力与性价比优势逐步占据海外市场主导地位。大排量摩托车出口占比持续提升，反映出行业向高端化、技术化发展的趋势。全地形车市场总量趋稳，北美为主要消费市场，而以春风为代表的自主品牌正在加速高端化布局，提升市场份额。未来，随着技术升级和海外拓展的深化，行业有望迎来更广阔的发展空间。