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白糖市场总结（2022年3月31日）

核心内容概览

2022年3月31日，白糖市场整体呈现下跌趋势，郑糖9月合约期价受空头打压及现货报价走低影响，午后回落。当日收盘价为5876点，较前一交易日下跌12点。成交量和持仓量分别达到124991手和220253手（+10751手），反映出市场交易活跃但情绪偏空。

主要观点

• 期价走势：郑糖9月合约今日高开低走，早盘震荡后因现货报价下调而承压下行，技术面和基本面因素共同作用下，短期或进入震荡调整阶段。
• 现货市场情况：
  • 昆明：新糖报价下调至5630-5660元/吨，较昨日下调20元。
  • 大理：祥云、大理新糖含税报价下调至5600-5630元/吨，同样较昨日下调20元。
  • 广西：现货市场新糖报价继续小幅下调至5720-5760元/吨，部分商家报价更低。
  • 山东：进口加工糖报价维持昨日水平，分别为一级白砂糖6150元/吨、优级绵白糖6280元/吨、精制幼砂糖6700元/吨、普通幼砂糖6400元/吨。
• 国际供应变化：巴基斯坦预计今年糖产量将增加200万吨，达到750万吨，可能由供应短缺转为供应过剩。当前巴基斯坦糖出厂价格已降至每公斤81卢比，显著低于去年水平。
• 欧洲糖厂建设：迪拜海湾糖业公司计划在法国鲁昂建设欧洲最大糖厂，年产65至80万吨甜菜制糖。项目预计2025年前后投产，将创造大量就业岗位。

关键信息

• 国内现货报价走低：受国内疫情多点爆发及防疫措施趋严影响，白糖现货市场需求受到抑制，导致报价下调。
• 国际糖市影响：巴基斯坦产量增加及欧洲新糖厂建设可能对全球糖供应格局产生影响，需关注后续市场反应。
• 技术面与基本面因素交织：郑糖9月合约短期走势受技术面和基本面双重影响，预计将呈现震荡状态。
• 操作建议：建议投资者关注5900点，若价格在该点位之下，弱势延续可考虑持空操作；若价格突破，则可能进入强势整理阶段，可考虑买多。

后市展望

由于国内疫情对需求的压制，短期内白糖期价或将继续承压。但俄乌谈判的不确定性及美糖走势的坚挺，可能为期价提供一定支撑。因此，郑糖9月合约短期内或将维持震荡调整走势，操作上需谨慎应对，关注关键支撑位5900点。

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