20160201-华融证券-3D打印专题研究系列报告之十三：慧眼识金：A股3D打印概念股_1mb

3D打印专题研究系列报告之十三总结

核心内容概述

本报告分析了A股市场中涉足3D打印业务的17家上市公司，探讨了它们在3D打印领域的参与方式、业务布局及盈利状况，并对未来发展趋势进行了预测。整体来看，尽管这些公司涉及3D打印的全产业链，但目前3D打印业务尚未成为其主要盈利来源，更多是作为主营业务的补充。

主要观点

• 参与方式多样：上市公司涉足3D打印的方式包括设立控股公司、参股公司、设立3D打印事业部、与高校或政府合作等。
• 盈利状况不一：多数公司的3D打印业务仍处于微利或亏损状态，尚未形成稳定的盈利模式。
• 产业链覆盖广泛：涵盖3D打印的原料、设备、工艺、应用、设计、平台等多个环节。
• 地域发展差异：东部地区（如广东、江苏）更关注材料、消费级打印机及应用，而中西部地区（如湖北、贵州）更偏向工业级打印机的研发与应用。
• 未来趋势预测：
  1. 从设备代理商向应用服务商转变：随着技术发展，公司将更多关注3D打印的应用，而非单纯销售设备。
  2. 并购将成为重要路径：借鉴国外经验，国内企业有望通过并购整合资源，提升竞争力。
  3. 行业将经历“先小后大、先广后专”：行业集中度提高，部分企业将从广泛布局转向专业细分领域。

关键信息

上市公司涉足3D打印业务程度差异较大

• 目前A股有17家涉足3D打印的公司，主要集中在电子、航天军工、机械、有色、医药、化工等行业。
• 3D打印业务尚未成为这些公司的主要盈利来源，多数仍以原有业务为主。
• 业务覆盖范围广泛，从材料、设备、工艺到应用均有涉及，但侧重点不同。

重点关注公司

投资评级定义

结论

1. 3D打印业务尚未明显贡献上市公司业绩：多数公司3D打印业务仍处于微利或亏损阶段，但未来有望成为新的利润增长点。
2. 几乎涉及3D打印全产业链：从材料、设备、工艺到应用，覆盖广泛，但各公司侧重点不同。
3. 不同地域侧重点有所不同：东部地区更注重材料、消费级打印机及应用，而中西部地区更偏向工业级打印机的研发和应用。
4. 未来趋势：行业将经历从设备代理商向应用服务商的转变，并购将成为重要发展路径，行业集中度将逐步提高，最终形成“先广后专”的格局。

备注

• 本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布。
• 数据来源为Wind及华融证券整理。
• 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。