20240617-国投安信期货-工业硅周报_技术性反弹_维持底部震荡_10页_4mb

工业硅周报总结

核心内容概览

本报告分析了工业硅市场近期的价格走势、供应情况、需求变化以及有机硅和铝合金等下游产品的情况。整体来看，工业硅市场基本面偏弱，价格在底部震荡，市场参与者对阶段性低位关注度提升，技术性抄底情绪显现。

价格走势

• 工业硅价格：上周周初大幅下跌，一度创阶段新低，但随后出现技术性反弹，主力价格收于12175元。
• 现货价格：
  • 云南高成本硅企暂停报价；
  • 四川低品位硅供应增加，不通氧553报价12550元，环比下调100元/吨；
  • 华东通氧553报13100元/吨，421报13600元/吨。

供应情况

• 整体开工率：目前为47%，SMM样本硅厂开工率维持在90%高位。
• 地区差异：
  • 四川：电价下调后，硅厂陆续达到满产；
  • 新疆：开工小幅下调，但整体库存增加；
  • 云南：复产进度不佳，开工率偏低。
• 库存变化：SMM社库总量增加至39.9万吨，其中普通库减少4000吨，交割库增加9000吨，主要集中在新疆。

需求情况

• 多晶硅产量：6月产量上沿约15万吨，环比下降18%。
• 多晶硅企业：多数企业降负生产，检修企业数量增加，新产能未能弥补供应减量。
• 多晶硅价格：处于弱势，倒挂现金成本，致密料报35.5元/千克。
• 硅片企业：大部分开工降至50%，库存压力缓解，但电池片企业间份额竞争仍激烈。
• 下游需求：预计多晶硅行业产量、价格企稳需等待下游库存实质性消化。

有机硅市场

• 需求端：处于淡季，前期预售订单交付接近尾声。
• 单体厂开工：高位难以延续。
• DMC价格：报13650元持稳。
• 库存与成本：有机硅中间体周度成本及利润数据由百川盈孚提供，行业库存和开工率数据表明市场处于调整阶段。

铝合金市场

• ADC12铝合金现货均价：数据来源为上海有色，但未提供具体价格变化。
• 铝合金开工率：数据来源为上海有色，但未提及近期变动。

出口与供需平衡

• 工业硅出口量：月度出口量数据由上海有色提供，但未详细说明变化趋势。
• 净出口与产量：数据来源为上海有色，反映出口与国内产量之间的关系。
• 供需平衡：工业硅月度供需平衡数据由上海有色提供，显示市场供需处于调整阶段。

主要观点

• 工业硅市场整体仍处于底部震荡状态，价格受供需博弈影响。
• 云南高成本硅企暂停报价，四川低品位硅供应增加，影响市场格局。
• 多晶硅行业面临产量和价格的双重压力，需等待下游库存消化才能实现正反馈。
• 有机硅市场因需求淡季和订单交付接近尾声，开工率和库存均处于调整阶段。
• 铝合金市场未见明显价格波动，但需关注其与工业硅的联动效应。
• 出口数据表明工业硅市场存在一定的外部需求，但整体仍以国内供需为主导。

关键信息

• 价格：工业硅主力价格12175元，周跌幅1.06%；不通氧553报价12550元，下调100元/吨；通氧553报价13100元/吨，421报价13600元/吨。
• 库存：SMM社库总量39.9万吨，普通库减少4000吨，交割库增加9000吨，主要来自新疆。
• 产量：6月多晶硅产量约15万吨，环比下降18%；硅片开工率降至50%。
• 成本：多晶硅致密料现金成本倒挂，报35.5元/千克。
• 电价：四川平均电价0.49元/千瓦时，新疆0.34元/千瓦时，云南0.51元/千瓦时。

数据来源

• 主要数据来源为上海有色及百川盈孚。
• 本报告由国投安信期货有限公司发布，仅供其客户使用。

风险提示

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告数据可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。

注：本报告仅用于信息参考，不构成投资决策依据。