20220725-国信证券-互联网行业周报（22年第29周）_滴滴处罚决定落地_微信视频号上线原生广告_13页_1mb

报告摘要

2022年第29周，互联网行业整体呈现上涨趋势，恒生科技指数与纳斯达克互联网指数均录得上涨，分别为3.55%和5.35%。恒生科技指数PS-TTM为2.08x，处于成立以来的8.74%分位点，显示出估值处于较低水平。

市场走势：恒生科技指数与纳斯达克互联网指数均上涨，其中港股表现突出，网易、快手、美团涨幅分别为12.3%、9.1%、7.0%，跑赢恒生科技指数8.7pct、5.6pct、3.4pct。
政策动态：国家网信办对滴滴作出网络安全审查相关行政处罚，处以80.26亿元罚款；同时，商务部等27部门联合发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，提出28项具体任务举措。
行业数据：2022年1-6月，中国游戏市场实际销售收入为1477.89亿元，同比减少1.8%；自主研发游戏海外市场实际销售收入为89.89亿美元，同比增长6.16%。
资金流向：腾讯为南向资金净流入第一，同时非南向资金净流入也位居前列，显示出市场对其的看好。

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（港元/美元）	EPS（2021）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2021）	PE（2022E）	PE（2023E）	PB (MRQ)
0700.HK	腾讯控股	买入	332.0	13.0	11.9	15.4	22	24	18.5	3.33
9999.HK	网易-S	买入	151.1	6.0	6.9	7.8	21	19	17	4.12
0268.HK	金蝶国际	增持	17.7	-0.1	-0.1	-0.1	-168	-168	-189	6.63
3888.HK	金山软件	增持	27.2	0.3	1.3	2.1	83	18	11	1.21
2013.HK	微盟集团	买入	4.5	-0.3	-0.3	-0.1	-12	-15	-55	2.32
3690.HK	美团-W	买入	191.7	-3.8	-2.2	0.2	-43	-75	682	7.94
1024.HK	快手	买入	85.1	-4.5	-1.4	0.6	-16	-53	123	7.32
9988.HK	阿里巴巴-SW	增持	102.1	2.8	4.3	4.7	31	20	19	1.87
0241.HK	阿里健康	增持	5.2	0.0	0.0	0.0	-220	-220	440	4.01
6618.HK	京东健康	买入	63.6	-0.3	0.3	0.5	-160	201	106	4.14
9888.HK	百度集团-SW	增持	140.1	3.7	3.6	5.3	33	34	23	1.48
9618.HK	京东集团-SW	买入	247.0	-1.1	2.0	5.0	-185	103	43	3.03
9899.HK	云音乐	买入	71.5	-9.9	-4.5	-1.6	-6	-14	-38	1.66
BZ.0	BOSS直聘	买入	23.6	2.0	2.8	5.9	81	57	27	6.04
PDD.0	拼多多	增持	54.4	5.4	7.0	9.2	67	52	39	5.69
ZH.N	知乎	买入	1.4	-1.2	-1.7	-1.1	-16	-11	-17	0.92
WB.0	微博	无评级	20.0	3.1	2.8	3.1	44	48	43	1.33
BEKE.N	贝壳	无评级	14.0	1.9	2.3	4.6	49	40	20	1.69
SE.N	SEA	无评级	77.3	-3.8	-4.8	-3.5	-135	-108	-149	6.89