20240330-浦银国际证券-小米汽车SU7发布会及小米汽车超级工厂调研_8页_927kb

小米SU7发布会与工厂调研总结

一、产品发布与市场定位

3月28日，小米正式发布首款汽车SU7，共推出三款车型：SU7、SU7 Pro及SU7 Max，售价分别为2159万元、2459万元和2999万元。车型以C级轿车为基础，配置高端智能科技。SU7系列搭载电池容量从73.6度到101度不等，续航里程达到700至800公里，配备英伟达Orin智驾芯片，智能化程度高。

二、性能与用户体验

• 性能优势：SU7 Max版百公里加速仅需27.8秒，最高时速达265公里，性能优越。高速NOA功能已随车交付，城市NOA预计4月开启测试。
• 智能生态：小米汽车与小米生态链结合，SU7发布会还推出了大量车载周边，如智能中控、车载娱乐设备等，不仅提升了车身体验，也增强了用户粘性。
• 互联体验：依托小米澎湃OS的互联互通能力，实现人车家全生态联动，如语音备车、小区场景自动激活等。

三、工厂与产能规划

小米汽车超级工厂一期年产能约15万辆，采用高度自动化生产，700多台机器人实现了91%的综合自动化率。二期工厂计划2025年完工，以支持产能进一步扩大。

四、市场表现与预期

SU7发布仅24小时大定订单超过88,898台，超出了市场预期。浦银国际预测，小米汽车2024年交付量将超过60万辆，远超现有预测。

五、核心优势

小米通过多产品线布局与强大的供应链能力，顺利推动交付并对小米汽车估值形成提振。未来，小米计划推出更多新车型，提升盈利能力和市场地位。

六、风险提示

尽管小米汽车表现亮眼，但仍存在需求放缓、竞争加剧、物流及自动驾驶慢于预期等不确定因素。

七、投资建议

小米作为科技企业正逐步向智能电动汽车扩张，具有较强的长期增长潜力。建议关注小米汽车在智能驾驶领域的技术突破与市场渗透率上升。

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