20181219-东方财富证券-早盘前瞻_证监会严打跨境违法违规行为_维护资本市场健康稳定_2页_407kb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份早盘前瞻类的投资研究报告，内容涵盖政策动态、行业热点及投资建议等部分，旨在为投资者提供市场分析与决策参考。文档主要聚焦于中国证监会与香港证监会的跨境执法合作进展，以及华为在5G领域的最新动态，同时附有东方财富证券研究所的相关研究及投资评级标准。

主要观点

1. 跨境执法合作加强

• 监管合作机制：证监会与香港证监会于12月18日召开第七次执法合作工作会议，进一步推进跨境执法合作机制，强化对跨境违法违规行为的打击力度。
• 打击重点：针对虚假陈述案件和利用沪深港通机制进行市场操纵的行为，监管层表示将重点加强执法力度。
• 合作措施：包括细化协作机制、创新合作模式（如联合协同调查）、优化协查方式、完善定期联络机制等，以提高监管效率和市场秩序维护能力。

2. 华为5G发展态势良好

• 商业合同：华为已获得超过25份5G商业合同，处于全球领先地位，显示出其在5G市场中的强大竞争力。
• 市场分布：订单主要来自欧洲（16家）、中东（5家）和亚洲（4家），显示出华为在国际市场上的广泛布局。
• 技术论坛：华为联合产业链上下游合作伙伴举办第三届50G PAM4技术和产业论坛，表明50G PAM4技术已具备产品化条件，为5G承载商用奠定基础。
• 营收预期：华为预计2018年总营收将超过1000亿美元，成为公司发展史上的重要里程碑。

关键信息

政策动态

• 证监会与香港证监会加强跨境执法合作，旨在维护两地资本市场健康稳定。
• 监管重点包括虚假陈述和市场操纵行为，尤其是涉及互联互通机制的跨境操作。

行业热点

• 5G技术：华为在5G商业合同和产品化技术方面表现突出，推动5G产业发展。
• PAM4技术：作为下一代数据中心高速信号传输技术，PAM4已具备商业化条件，对5G承载商用具有重要意义。

投资建议

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

相关研究

• 《结束36日空窗期央行重启逆回购净投1600亿》（2018.12.18）
• 《CEPA货物贸易协议签署》（2018.12.17）
• 《政治局会议定调2019年经济工作》（2018.12.14）
• 《土壤污染防治法实施在即行业订单有望加速释放》（2018.12.13）
• 《六项个税抵扣即将实施各地税务局加紧备战》（2018.12.12）

免责声明

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作者信息

• 证券分析师：卢嘉鹏
• 证书编号：S1160516060001
• 联系人：黄滢
• 电话：021-23586480

总结

本报告强调了监管层对跨境违法违规行为的重视，以及华为在5G领域的领先地位。同时，提供了详细的股票与行业评级标准，帮助投资者评估市场走势。文档内容结构清晰，涵盖政策、市场、技术与投资建议，为投资者提供了全面的市场参考。