投中研究院-投中统计_10月市场整体回落两成_消费领域爆发重大交易_19页_1mb

中企并购市场10月总结

核心内容

2020年10月中企并购市场整体呈现回落趋势，受十一长假影响，交易活跃度下降，交易规模也出现明显下滑。尽管部分交易金额有所上升，但完成案例数量和交易规模均环比下降超六成。与此同时，消费领域成为本月并购交易的热点，多个大额交易推动其交易规模居首。

主要观点

• 市场整体表现：10月并购市场受长假影响，交易数量和大额案例减少，完成交易规模环比下降超六成。
• 私募基金退出：本月共有8支私募基金通过并购成功退出，其中4支来自同一交易事件，回笼金额合计约37.84亿元。
• 行业分布：消费升级行业交易规模最大，其次是制造业、金融业和IT及信息化。
• 地域分布：广东省并购完成案例数量最多，上海、浙江紧随其后；而香港地区交易规模居全国第一。
• 政策支持：国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，推动市场化并购重组，鼓励上市公司通过并购实现转型与升级。

关键信息

并购市场交易趋势

• 宣布交易：10月披露并购交易420笔，环比下降20.90%，同比下降7.89%。
• 完成交易：10月完成并购交易181笔，环比下降30.92%，同比下降25.21%。
• 交易金额：完成交易总金额为128.41亿美元，环比下降67.81%，同比下降26.96%。

私募基金退出情况

• 退出数量：8支私募基金通过并购方式退出，环比下降66.67%。
• 退出金额：合计回笼约37.84亿元，其中最大一笔为华芯投资通过中兴通讯收购中兴微电子股权，回笼金额33.15亿元。
• 典型案例：
  • 中兴微电子：华芯投资旗下基金成功退出，金额33.15亿元。
  • 嘉悦：正海资本旗下基金成功退出，金额2.87亿元。
  • 万成企管：太仓东源旗下基金成功退出，金额0.75亿元。
  • *ST天马：星河创投旗下基金成功退出，金额0.66亿元。
  • 锴威特：多支基金通过并购退出，金额总计0.41亿元。

重大并购案例

• 阿里巴巴收购吉鑫控股：交易金额达36.07亿美元，为本月最大并购案例，涉及消费升级行业。
• 其他大额交易：包括TCL科技收购武汉华星光电（5.96亿美元）、泰康人寿等收购阳光城（4.94亿美元）、中兴通讯收购中兴微电子（4.85亿美元）等。

行业与地域分析

• 行业分布：制造业、医疗健康、金融和IT及信息化是本月并购交易的主要行业。
• 地域分布：广东省并购案例数量最多，上海、浙江次之；香港地区交易规模最高。

政策热点

• 政策背景：2020年10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，旨在推动上市公司做优做强，鼓励市场化并购重组。
• 政策内容：
  • 完善上市公司资产重组、收购和分拆上市制度。
  • 丰富支付及融资工具，激发市场活力。
  • 加强并购重组监管，保护中小投资者合法权益。
• 政策影响：证监会持续推进并购重组市场化改革，提高制度适应性和包容性，有利于优化市场结构，推动产业转型升级。

数据说明

• 数据来源：所有数据均来自CVSource投中数据。
• 中企并购市场：指由中国企业作为买方、卖方或投资标的的交易。
• 私募基金交易：包括由私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含：
  • 传闻或不确定交易
  • 无形资产及实物资产转让
  • 基金份额转让
  • 新建公司投资
  • 企业内部并购重组
  • 名义金额交易或无偿转让
• 汇率换算：交易金额以发生日即期汇率进行折算，以剔除汇率影响。

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