> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天胶早报总结 - 2026年3月9日 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年3月9日发布的天胶市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、进口、下游消费等关键市场指标，并对多空因素及风险点进行了分析。整体市场情绪偏向偏空，但部分积极因素仍存在。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场情绪与趋势 - **市场预期**：当前市场进入偏空季节，建议保持偏空思路。 - **价格走势**：盘面显示20日线向上，但价格运行于20日线下，表明短期趋势偏弱。 - **主力持仓**：主力净多头增加，显示市场多头力量有所增强。 ### 2. 基本面分析 - **现货价格**：近期现货价格偏强，但3月6日出现下跌。 - **库存情况**： - 上期所库存周环比增加，但同比减少，显示库存压力有所缓解。 - 青岛地区库存周环比增加，同比也增加，表明库存累积趋势明显。 - **轮胎开工率**：处于高位，显示下游需求强劲。 - **进口数量**：进口数量回升，可能对市场供应产生一定影响。 ### 3. 下游消费表现 - **汽车产销**：汽车产销出现回落，显示下游需求有所减弱。 - **轮胎产量**：轮胎产量同比增加，表明轮胎行业需求依然强劲。 - **轮胎出口**：轮胎行业出口回升，显示海外市场对轮胎产品的需求有所改善。 --- ## 关键信息 ### 多空因素分析 #### 利多因素： - 下游消费偏高，表明市场需求仍有一定支撑。 - 现货价格抗跌，显示市场对价格的支撑力较强。 - 国内反内卷趋势，可能有助于提升市场活力。 - 合成胶价格走高，可能对天然橡胶形成一定替代压力，间接推高天胶价格。 #### 利空因素： - 国内经济指标偏空，可能抑制市场需求。 - 贸易摩擦风险，可能影响出口及整体市场情绪。 - 原油价格走高，导致消费成本上升，进而抑制消费。 ### 风险点提示 - **世界经济衰退**：可能对全球橡胶需求造成冲击。 - **国内经济增长不如预期**：可能影响国内橡胶消费。 - **中美贸易摩擦**：可能对出口及市场情绪产生负面影响。 --- ## 基差分析 - **基差情况**：3月6日基差走弱，显示现货价格与期货价格之间的差距扩大，可能影响市场投机情绪。 --- ## 图表信息 - **现货价格**：显示24年全乳胶价格走势，但不可用于交割，3月6日价格下跌。 - **青岛保税区美元报价**：提供青岛地区天胶的美元价格参考。 - **交易所库存**：近期库存变化不大，但同比减少。 - **青岛地区库存**：库存持续累库，表明市场供应压力有所增加。 - **进口数量**：进口数量回升，可能对市场供应产生一定影响。 - **汽车产销**：显示汽车产销回落，对下游需求形成压力。 - **轮胎产量**：同比增加，显示轮胎行业需求保持增长。 - **轮胎出口**：出口回升，显示海外市场对轮胎产品的需求有所改善。 - **基差走势**：3月6日基差走弱，反映市场投机情绪降温。 --- ## 总结 综合来看，天胶市场在当前阶段整体偏空，主要受国内经济指标偏弱、贸易摩擦及原油价格上涨等因素影响。尽管下游消费（如轮胎产量）仍保持一定增长，且现货价格抗跌，但市场整体趋势仍偏向谨慎。投资者需关注全球经济走势、国内经济增长情况及中美贸易摩擦的进一步发展，以判断市场未来的走向。