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国泰君安期货商品晨报总结 | 2024年8月7日

一、核心品种观点

1. 金属类

• 铝/氧化铝：流动性收缩，铝价连续两日收于万九以下，氧化铝平台震荡，趋势强度均为0（中性）。
• 铜/铅/锌：情绪悲观缓解、供需偏弱或库存关注。
• 镍/不锈钢：短期承压但深跌困难，成本支撑上移但供需偏弱。

2. 能源化工

• 工业硅/碳酸锂/铁矿石：弱势震荡、低位运行，环比回调。
• PTA/MEG：趋势转空，多空逻辑分化。
• 橡胶/沥青：供需低迷，价格区间震荡。

3. 农产品

• 豆粕/棕榈油：受美豆及宏观预期拖累，偏弱运行。
• 白糖：进口缩量支撑底部，但消费预期偏弱，趋势偏空。
• 棉花/鸡蛋：维持弱势震荡。

二、趋势强度解读

• PP/白糖/短纤：趋势强度-1（偏弱）
• 氧化铝/铝：趋势强度0（中性）
• 情绪悲观品种（铜、镍等）：未量化但提示情绪影响

三、主要宏观与政策

1. 河南专项整治：铝加工（深井铸造）环节为期1年的安全检查。
2. 预期反复因素：美联储降息预期升温，进口利润压缩（如食糖、化工品）。

核心结论：短期多数品种承压，需求疲软与宏观不确定性主导市场，需关注库存、政策与预期变化对价格的催化作用。