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沥青市场周度总结（2025年12月28日）

一、本周行情回顾

• 价格走势：沥青2602主力合约本周呈现震荡上涨趋势，全周涨幅为 2.57%，周收盘价为 2995元/吨。
• 市场表现：整体价格在震荡中有所上行，反映市场对供需变化的预期。

二、基本面分析

1. 供给情况

• 产能利用率：截至12月24日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为 33.1%，环比增加 4.0%。
• 产能恢复：主要由于山东、华东及华南地区个别主力炼厂复产后恢复稳定生产，带动产能利用率上升。
• 未来预期：2026年1月国内沥青地炼排产量预计为 105.8万吨，环比下降 15万吨（降幅 12.4%），同比下降 28.9万吨（降幅 21.5%）。

2. 库存情况

• 社会库库存：截至12月22日，国内沥青104家社会库库存共计 104.0万吨，环比增加 1.7万吨。
• 厂库库存：国内54家沥青样本厂库库存共计 64.3万吨，环比增加 0.8万吨。
• 区域差异：华东地区社会库累库最为明显，山东和华南地区库存也有明显增长。
• 关注重点：库存持续增加，可能对价格形成一定压力，需密切关注库存变化对市场的影响。

3. 需求情况

• 出货量：截至12月23日当周，国内沥青54家企业样本出货量为 40.4万吨，环比增加 15.4%。
• 区域表现：
  • 华南地区：需求稳定释放，用户拿货积极性提升，带动出货量明显增加。
  • 山东地区：下游入库需求逐渐显现，炼厂多执行前期合同出货，支撑出货量上升。
• 需求趋势：整体需求相对平稳，但部分区域需求释放较为积极，有助于支撑市场走势。

三、市场展望

• 短期走势：由于产能利用率上升、库存累库及部分区域需求释放，短期沥青价格呈现震荡运行态势。
• 关注因素：
  • 供应端的产能恢复与排产变化；
  • 库存水平的持续变化；
  • 下游需求的进一步释放情况。

四、数据来源与免责声明

• 数据来源：隆众资讯
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五、关键信息汇总

六、结论

本周沥青市场在供需面的共同作用下呈现震荡上涨态势。产能利用率提升与部分区域需求释放支撑了市场情绪，但库存的持续增加对价格形成一定压力。未来需重点关注供应端的产能变化、库存水平及下游需求的持续性，以判断价格走势。