证券研究报告总结
核心内容概述
本报告发布于2018年6月14日，涵盖宏观经济、行业动态、公司分析、市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态及限售股解禁信息等内容，为投资者提供市场趋势与投资机会的分析。
宏观与策略分析
美联储政策
- 加息决策：美联储于2018年6月14日进行了年内第二次加息，将联邦基准利率上调25个基点，符合市场预期，这是本轮加息周期的第七次加息。
- 加息预期：美联储将今年加息次数从3次上调至4次，强化加息预期，删除了“联邦基金利率仍将相当长一段时间保持利率在当前低位”的表述，显示鹰派立场。
- 鲍威尔表态：美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示财政政策正在提振经济，薪资增速逐渐上扬，经济增长前景积极，但同时强调将“非常谨慎”，随时准备调整加息节奏。
- 市场反应：加息后，美股下跌、美债收益率上行、美元上涨、黄金下跌，但鲍威尔的鸽派言论使得10年期国债收益率回调至3%以下，美元回吐涨幅，黄金回升。
- 经济预期：美联储将美国经济增速预期上调至2.8%，失业率预期调低至3.6%，核心PCE预期调高至2.0%。
- 对人民币影响：预计下半年人民币兑美元汇率将持续贬值，因中美利差收窄和美元进入升值周期。
行业与公司分析
星普医科（300143）
- 公司定位：公司战略定位为全国肿瘤放疗连锁服务业务及放疗设备业务。
- 医疗服务业务：
- 2018年已布局5家医院，预计2020年将布局20家以上。
- 旗舰医院四川省友谊医院在2017年实现2.6亿元收入、8153万元利润，预计运营成熟期收入和利润将达8-10亿元和4亿元。
- 公司计划在华东、华南等经济核心城市继续扩张。
- 医疗设备业务：
- 为伽马刀龙头，国内唯一通过FDA认证出口至美国的设备。
- 2018年4月，伽马刀配置审批权限下放至省级，预计5年内完成装机，年均装机量约70台，对应市场约10-15亿元。
- 公司参股美国Protom公司，布局质子治疗，预计未来两年内落地友谊医院。
- 估值与评级：
- 2018年目标市值119亿元，目标价21.75元/股。
- 维持“买入”评级。
美尚生态（300495）
- 收购事件：拟以现金收购成都魔力百聚100%股权，总价5.5亿元，分三期支付。
- 公司业务：
- 主营生态修复与重构、园林景观。
- 魔力百聚提供目标用户大数据和数字营销服务，主要合作伙伴包括阿里巴巴、谷歌、百度等。
- 技术优势：自主研发的Poseidon平台在大数据采集分析和广告投放方面有优势。
- 收购意义：
- 形成智慧园林云服务-智慧工程管理-智慧园林营销闭环。
- 加强“生态文旅”产业布局，为公司提供技术支撑。
- 盈利预测与评级：
- 2018~2020年EPS分别为0.69元、0.95元、1.24元。
- 2018年目标价15元，首次覆盖给予“买入”评级。
- 风险提示：
- 宏观经济继续下行风险。
- 收购交易存在不确定性。
- 并购项目业绩不达预期。
- 现金流改善不及预期。
市场数据概览
主要市场指数表现
| 指数 |
收盘 |
涨幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
3788.34 |
-0.98 |
-6.02 |
| 上证综指 |
3049.80 |
-0.97 |
-7.78 |
| 深证成指 |
10161.65 |
-1.49 |
-7.96 |
| 中小板指 |
6956.64 |
-1.56 |
-7.92 |
| 创业板指 |
1685.90 |
-1.57 |
-3.81 |
| 道琼斯工业 |
25320.73 |
-0.01 |
2.43 |
| 标普500 |
2786.85 |
0.17 |
4.24 |
| 纳斯达克 |
7703.79 |
0.57 |
11.59 |
| 伦敦富时100 |
7703.81 |
-0.43 |
0.09 |
| 日经225 |
22966.38 |
0.38 |
0.88 |
| 香港恒生 |
30725.15 |
-1.22 |
2.69 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
1390.00 |
3.00 |
| NYMEX 原油 |
65.9 |
-0.17 |
| COMEX 黄金 |
1299.6 |
-4.90 |
| LME 铝 3 个月 |
2214 |
0.00 |
| LME 铜 3 个月 |
7109 |
0.00 |
| CZCE 动力煤 |
646.2 |
-3.00 |
| DCE 焦炭 |
2128 |
-13.50 |
| SHFE 螺纹钢 |
3859 |
3.00 |
| CBOT 黄豆 |
975 |
20.00 |
| CBOT 小麦 |
534 |
20.00 |
| CBOT 玉米 |
398 |
30.80 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
93.84 |
0.25 |
| 美元/人民币 |
6.4156 |
0.0035 |
| 欧元/人民币 |
7.5351 |
-0.0072 |
| 欧元/美元 |
1.1744 |
-0.0038 |
| 美元/日元 |
110.367 |
0.335 |
| 英镑/美元 |
1.3372 |
-0.0002 |
| 美元/港币 |
7.8468 |
0.0004 |
融资融券交易数据
| 日期 |
沪深两融余额(亿元) |
沪市两融余额(亿元) |
深市两融余额(亿元) |
融资余额(亿元) |
期间买入额(亿元) |
期间偿还额(亿元) |
融券余额(亿元) |
融券余量(亿元) |
| 2018-06-12 |
9,768.58 |
5,938.16 |
3,830.42 |
9,703.06 |
271.14 |
274.27 |
65.52 |
8.28 |
| 2018-06-11 |
9,769.08 |
5,935.50 |
3,833.58 |
9,706.20 |
225.71 |
241.93 |
62.88 |
8.00 |
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上中购日 |
网下申购日 |
上市日 |
估值（元） |
| 彤程新材 |
603650 |
5,880 |
12.32 |
20180614 |
20180614 |
- |
- |
| 江苏新能 |
603693 |
- |
- |
20180621 |
20180621 |
- |
- |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 300510 |
金冠电气 |
2018-06-11 |
1,039.04 |
11.07% |
3.96% |
增发A股法人配售上市 |
| 603066 |
音飞储存 |
2018-06-11 |
16,312.50 |
118.57% |
53.95% |
发行前股份限售流通 |
| 002760 |
凤形股份 |
2018-06-11 |
4,123.41 |
88.17% |
46.86% |
发行前股份限售流通 |
| 603017 |
中衡设计 |
2018-06-11 |
177.10 |
0.65% |
0.64% |
股权激励限售流通 |
| 002762 |
金发拉比 |
2018-06-11 |
12,881.75 |
175.30% |
63.21% |
发行前股份限售流通 |
| 300471 |
厚普股份 |
2018-06-11 |
14,042.50 |
62.66% |
37.89% |
发行前股份限售流通 |
| 300407 |
凯发电气 |
2018-06-12 |
105.00 |
0.39% |
0.38% |
股权激励限售流通 |
| 601985 |
中国核电 |
2018-06-12 |
1,132,418.00 |
267.00% |
72.75% |
发行前股份限售流通 |
| 300479 |
神思电子 |
2018-06-12 |
7,200.00 |
81.82% |
43.65% |
发行前股份限售流通 |
投资评级说明
-
公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
-
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。
重要声明
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- 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日判断，不构成投资建议。
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