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PTA & MEG 早报分析总结（2024年6月21日）

PTA

1. 基本面
   今日PTA期货震荡整理，现货市场成交氛围转淡，价格分化，个别成交价格在09+10至09+25不等，主流基差09+11。装置方面，山东250万吨装置按计划重启，西北120万吨装置因故停车，恢复时间待定。短期PO价格受原油支撑，但区域供需差异扩大影响出货，预计震荡运行。

2. 基差
   当前现货价5960，09合约基差14，盘面贴水，中性偏多。

3. 库存
   工厂库存414天，环比减少，偏多。

4. 盘面
   收盘价站上20日均线，偏多。

5. 主力持仓
   主力净空，空头增仓，偏空。

6. 预期
   短期成本支撑尚可，但宁波货源消化情况及装置重启影响需关注；多空因素交织，预计震荡为主。

MEG

1. 基本面
   乙二醇周四震荡偏强，现货价格4460，05合约基差-42，盘面升水，偏空。库存环比增加，偏空。

2. 盘面
   20日均线走平，收盘价在其下方，偏空。

3. 主力持仓
   主力净多，多头增仓，偏多。

4. 预期
   聚酯负荷仍维持高位，支撑需求；但供应端重启及未来看涨预期削弱，短期偏强震荡。利多因素包括节后备货需求及低基差；利空因素包括PTA供应回归与宏观不确定。成本端受原油波动影响较大。

核心逻辑

• PTA：短期震荡，关注装置动态与油价。
• MEG：短期偏强，但基本面趋弱，长期供需矛盾待观察。

本报告仅供参考，不构成投资建议。