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PTA&MEG早报 - 2024年6月17日

PTA观点

1. 基本面：
   下周主港成交预计在09+25~30附近，6月底成交区间09+20~25，现货基差09+26。装置变动：恒力惠州250万吨检修，新材料360万吨负荷提升，蓬威90万吨预计周末投料，PTA负荷调整至766%。

2. 盘面：
   价格在多数时间运行于20日均线上方，主力净空略有增加，显示偏空情绪。

3. 库存与基差：
   当前PTA工厂库存449天，环比减少2天，整体偏多。
   现货价差在5965附近，基差27，盘面贴水，中性偏空。

4. 预期：
   原油反弹为PTA提供成本支撑，短期价格偏强震荡。需关注成本端变化及后续排货情况。

MEG观点

1. 基本面：
   周五乙二醇价格重心走弱，市场成交一般，现货基差-14。外盘美金报价从524-525美元/吨回落至520美元/吨，买盘谨慎。
   下周到港量偏少，库存可能小幅下降，供应回归仍有待观察。

2. 盘面：
   现货价格4475，05合约基差-14，盘面升水偏空。收盘价在20日均线之下。

3. 库存：
   华东库存7266万吨，环比增加，偏空。

4. 预期：
   当前基本面尚可，短期震荡整理为主。关注EO/EG装置负荷调整及聚酯需求变化。
   长期来看，供需矛盾难以根本改善，维持谨慎态度。短期需关注地缘因素对油价的影响。

其他图表

• PTA/M 主要图表：包括月间价差、基差及供需平衡表等。
• MEG相关图表：月间价差、基差、库存变化及利润测算等。

总结

• PTA：短期偏强震荡，库存改善，但装置变动和原油波动可能影响走势。
• MEG：短期震荡偏空，供应可能逐步回归，需留意需求端变化。